碳酸锂熊途未尽?-中国储能网
2023 11/20 14:40:49
来源:期货日报

碳酸锂熊途未尽?

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作者: 樊丙婷

  中国储能网讯:碳酸锂期货自上市以来持续下行,最大跌幅约42%。9月底盛新锂能等锂盐厂在生产亏损加重的背景下进行减停产,供应阶段性收紧带动碳酸锂价格短暂反弹,但基本面供强需弱格局难改,碳酸锂价格大概率仍将承压运行。

下游补库谨慎

  新能源汽车增速放缓,正极材料补库谨慎。受益于新能源汽车车辆购置税减免政策的延续和优化,叠加新能源汽车下乡促消费等政策的大力扶持,我国可以稳固新能源汽车的高景气度,但随着渗透率的不断提升,其增速将逐年放缓。继续向上游追溯,发现正极材料产量增速以及电池装车量较电池产量增速保守,表明产业链各环节对未来的预期存在差异,其中,正极材料厂对后市相对偏谨慎。

  储能需求转弱、消费电子有所改善。新型电力供应体系为储能发展创造了比较大的空间,但是价格战、产能过剩、海外装机降温等问题接踵而至,使得储能产业链的经济效益不高,从而导致储能增长预期有所下调。11月储能领域的需求明显减弱,部分企业近期缺乏新的订单来源。消费电子领域,今年关于电子产品促消费的政策也是陆续出台,受益于升级换代+下乡,将带动消费电子边际改善。整体上,新能源汽车正极材料厂对未来预期较为谨慎,叠加储能领域订单下滑,碳酸锂整体需求有所转弱。

产能长期过剩

  海外矿石资源以及盐湖锂是我国碳酸锂重要的供应来源。2023年1—9月国产矿石产量约1.45万金属吨。2023年1—9月进口锂精矿303万吨,按照平均3%—6%品位折算,1—9月锂矿进口依存度在86%—93%,其中超90%进口自澳大利亚。此外,我国还通过进口碳酸锂来补充供应,进口依存度大概在25%。2023年1—9月碳酸锂进口11.06万吨,同比增长6%。其中,有超95%进口自阿根廷和智利的盐湖锂。据统计,2023年全球锂资源增量约36万吨,2024年增量约34万吨,主要由澳洲、非洲以及南美盐湖贡献。据悉,萨比星矿山的首批锂精矿将于近期陆续到达国内港口,市场预期未来非洲矿到港后供应端将继续放量。矿石资源供应充足,不会限制碳酸锂产量的释放。

  短暂减产后,碳酸锂产量重新释放。据SMM统计,我国2023年产能新增加35万吨至95.78万吨,2024年新增37万吨至133.44万吨。近5年我国碳酸锂产量年复合增长率超30%,2023年1—10月中国碳酸锂产量同比增长33%,产能建设和产量释放都是比较快的。而9—10月产量出现了下滑,主要原因是锂盐厂亏损加重而进行减停产,不过11月盛新锂能逐步恢复生产。四季度盐湖锂具有季节性减产特征,但是产能的进一步释放和生产工艺的不断提升,使季节性影响逐渐减弱。

  综合来看,2023年是碳酸锂供需格局转换的关键节点,锂盐厂减停产致碳酸锂供应阶段性收紧,碳酸锂价格短暂反弹。但随着矿石价格松动,利润修复后锂盐厂逐步复产,供应将重新释放。2024年资源端及碳酸锂仍有大量产能待投放,而动力及储能需求增速放缓,碳酸锂在供强需弱格局下,价格大概率承压运行。

【责任编辑:孟瑾】