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长江电力豪掷近805亿重组两座世界级水电站 控股总装机容量将激增近6成

作者:中国储能网新闻中心 来源:每日经济新闻 发布时间:2022-07-01 浏览:

中国储能网讯:◎《每日经济新闻》记者注意到,对于长江电力此次大手笔并购,投资者的评价不一。有投资者戏谑地表示:“这么多钱,不如买个酒厂”,“不如去买锂矿”。但也有投资者认为,公司此举是在“做大做强”。

每经记者 曾剑    每经编辑 董兴生    

6月30日晚间,长江电力(SH600900,收盘价23.12元,市值5258亿元)发布了购买资产交易报告书,公司拟以发行股份及支付现金的方式购买三峡集团、三峡投资、云能投、川能投合计持有的三峡金沙江云川水电开发有限公司(以下简称“云川水电”)100%股权,交易作价804.84亿元。

交易完成后,长江电力控股总装机容量将增加至7179.50万千瓦,增长57.46%。

控股总装机容量有望大幅增长

启信宝显示,云川水电成立于2013年1月,注册资本为560亿元。三峡集团、三峡投资、云能投、川能投的持股比例分别为40%、30%、15%、15%。

交易对方中,三峡集团为长江电力控股股东,三峡投资为三峡集团之全资子公司,长江电力董事宗仁怀为川能投的高级管理人员。因此,这三名交易对手均为长江电力关联方,本次交易构成关联交易。

截至评估基准日2022年1月31日,云川水电100%股权的评估值为804.84亿元,增值率为41.65%,本次交易由此作价为804.84亿元。此次交易,长江电力拟以发行股份方式支付交易对价160.97亿元,发行价格为17.46元/股;上市公司将向三峡集团、云能投、川能投分别发行4.61亿股、2.3亿股、2.3亿股用于支付部分对价。同时,长江电力还将以现金支付交易对价643.87亿元。

来源:公告截图

此次交易对长江电力控制权无影响,交易前后三峡集团均为公司控股股东,公司实际控制人仍为国务院国资委。

据悉,目前,长江电力管理运营三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩等6座水电站(含受托管理的乌东德水电站和白鹤滩水电站)。截至今年1月31日,长江电力控股总装机容量4559.5万千瓦(未含受托管理的乌东德水电站和白鹤滩水电站)。

云川水电系乌东德水电站和白鹤滩水电站的投资运营主体。其中,乌东德水电站核定装机容量1020万千瓦,已全部投产;白鹤滩水电站核定装机容量1600万千瓦,目前部分机组已投产。“此次重组交易后,上市公司控股总装机容量将增加至7179.50万千瓦,增长57.46%。”长江电力表示,这两座水电站均位于金沙江下游,水能资源丰富。乌东德水电站和白鹤滩水电站装机容量分别为1020万千瓦和1600万千瓦,分别是世界第七大和世界第二大。

对于此次交易,长江电力表示:“公司的核心业务仍为电力生产、经营和投资,主营业务未发生重大变化。公司在长江流域的联合调度能力将进一步增强,有利于促进上市公司做大做强水电业务,突出水电主业地位,巩固公司世界水电巨擘地位。”

重组将增厚公司经营体量

《每日经济新闻》记者注意到,对于长江电力此次大手笔并购,投资者的评价不一。有投资者戏谑地表示:“这么多钱,不如买个酒厂”,“不如去买锂矿”。但也有投资者认为,公司此举是在“做大做强”。

在公告中,长江电力表示,交易完成后,上市公司的总资产、收入及利润规模将得到提升,持续经营能力将得到增强。

财务数据显示,截至2022年1月31日,云川水电总资产合计为2455.33亿元,负债合计为1887.14亿元(主要为长期借款),所有者权益为568.19亿元。云川水电的主要客户包括国家电网、云南电网、南方电网超高压等。2021年度,云川水电的营业收入为127.34亿元,净利润为44.43亿元;今年1月,该公司的营业收入为10.7亿元,净利润为1094.56万元。

来源:公告截图

另一方面,2021年度,长江电力的营业收入为556.46亿元,净利润为262.73亿元;今年一季度,公司的营收为97.38亿元,净利润为31.37亿元。以2021年度的财务数据来看,重组将使得上市公司的营业收入增长21.35%,净利润增长16.91%。

值得一提的是,截至一季度末,长江电力的货币资金为78.45亿元,这与前述重组交易的现金对价存在较大的差距。

根据安排,长江电力拟向不超过35名特定投资者以非公开发行股份方式募集配套资金,募集资金总额不超过160.97亿元。募资净额将全部用于支付前述重组的现金对价。

不过,长江电力表示,此次购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提,如果募集配套资金出现未能实施或融资金额低于预期的情形,公司将以自筹资金的方式解决。

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关键字:长江电力

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