中国储能网讯:受近期新能源汽车的强劲销量影响,近期碳酸锂期货持续反弹,继11月11日主力合约大涨超4%后,强势领涨当天商品市场,盘中一举突破8万关口/吨。11月12日,碳酸锂期货早盘高开高走,一度大涨4.08%,最终报收于81150元/吨,当日涨幅3.38%。
受碳酸锂期货价格上涨,据SMM现货报价,近期电池级碳酸锂现货报价持续反弹,截至11月12日,电池级碳酸锂现货报价涨至76000—77400元/吨,均价报76700元/吨,相较10月25日低点的73300元/吨上涨3400元/吨,涨幅达4.64%。有业内人士表示,主要受下游需求提升影响,尤其是磷酸铁锂方面,11月订单不降反增,前期新能源车企推出新车型较多,年底正是新能源汽车市场降价促销旺季。
下游终端需求大幅提振
“近期碳酸锂期货上涨是多方面利好共同推动的结果,从持仓量上看,碳酸锂期货2501合约11月11日增仓44365手,日内增仓 12139手,增量明显,资金参与情绪高涨。从基本面上看,自9月起,随着下游消费的逐渐启动,以及叠加国内供给端的停产,9月、10月月度供给短缺较为明显。”一德期货分析师谷静接受《华夏时报》记者采访时表示。
据上海有色网公布数据,11月三元正极材料排产环比降4.78%,磷酸铁锂正极材料排产环比增7%,同比维持145%的高速增长,11月月度供需维持短缺,进一步支撑碳酸锂下游排产整体保持增长。有业内人士表示,下游企业公布数据也好于市场预期。
“从供需角度来看,需求在4季度不断超预期。根据中汽协数据,10月国内新能源汽车销量130.2万辆,环比增幅达10.7%,同比增幅达56.5%;出口12.8万辆,环比增幅达16%,同比增幅达3.6%。”创元期货分析师余烁接受《华夏时报》记者采访时表示。
与此同时,金九银十消费旺季叠加政策补贴,内销大幅度超预期。从周度数据来看,10月18日—11月3日国内新能源汽车周度上险29.4万辆,环比增幅达2.8%,目前新能源汽车消费维持强劲,周度数据维持高位。余烁表示,汽车终端消费大幅增长,进一步提升碳酸锂价格上涨。
值得关注的是,今年新能源汽车销量持续增长,中汽协发布数据显示,1—10月,新能源汽车产销分别完成977.9万辆和975万辆,同比分别增长33%和33.9%,新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的39.6%。对此,谷静表示,10月下游以及终端的乐观数据给予市场信心,下游补库需求提升,市场对于后期新货货源存忧虑。所以,盘面在底部积蓄了近三个月的力量后,在基本面和资金情绪的配合下向上突破。
10月碳酸锂开工率降至46%
受下游需求带动影响,虽然国内碳酸锂产出量也出现增长,但相较于下游需求,国内碳酸锂产出量增幅有限。对此,余烁表示,国内碳酸锂生产分为锂辉石来源、锂云母来源、盐湖来源和回收来源,由于各来源成本和技术路线不同,开工率也表现出不同的变化。从周度产量上看,锂辉石来源周度产量7301吨,近期开工先跌后涨,目前锂价企稳回升,锂辉石提锂开工率也逐渐走高。
与此同时,锂云母来源周度产量2300吨,上周锂价反弹带动开工小幅回暖,但云母提锂开工率仍处于较低水平;盐湖提锂成本最低,受季节性影响冬季产量下滑,目前周度产量2714吨,较夏季峰值下降429吨;回收来源受碳酸锂价格波动影响较大,当前价格低位震荡,回收提锂开工率逐渐回暖。总体来看,10月国内碳酸锂开工率46%,从6月峰值63%逐月下降,体现锂价下滑导致高成本供给停减产。
值得关注的,从月度产量变化来看,也逐步出现变化。据上海有色网数据,10月国内碳酸锂产量59665吨,环比增4%,同比增长48%;1—10月累计产量54.19万吨,同比增长45.29%。谷静表示,从明细上看,由于利润问题,云母产碳酸锂量从6月的17780吨减至10月份的8960吨,9月以及10月由于宁德梘下窝停产减量明显,9月月度产量减3210吨,10月月度产量减2410吨。
“辉石产碳酸锂增量明显,10月辉石产碳酸锂32950吨,月度产量增4700吨。从开工率看,月度开工率维持在50%以下,10月开工率46%,锂辉石产碳酸锂开工率以及盐湖提锂开工率较高,分别为54%和63%,云母产碳酸锂开工率为25%。”谷静称。
此外,从进口量上看,谷静表示,今年1—9月我国累计进口碳酸锂16.45万吨,同比增长48.71%,主要来自智利以及阿根廷。1—9月智利出口至中国的碳酸锂累计量16.05万吨,同比2023年增加6.53万吨,同比增长68.59%。1—9月阿根廷出口至中国碳酸锂累计量3.09万吨,同比增长141.10%。从我国进口明细数据看,阿根廷贡献的增量明显。
随着下游需求持续攀升,华东某现货贸易商王先生表示,碳酸锂消耗量级也在逐步加大,需求攀升拉动逐步改变了现货采买的方式,以前都是按需购买,现在也逐渐加大采购的量,上游锂盐厂在此需求旺季节点挺价情绪更为强烈,整体来看碳酸锂现货成交价格重心持续上移。
“从库存数据上看,11月7日SMM碳酸锂周度库存11.07万吨,环比-3345吨,连续去库10周,当周去库节奏在加快,这也侧面反映近期需求维持强劲。从库存分布来看,冶炼厂库存3.58万吨,环比-4701吨,目前冶炼厂库存处于年内最低点,锂盐厂挺价心态严重,当前碳酸锂期货价格反弹带动现货报价上涨,但正极厂由于长协供给高,对于高价散单现货接受度较低,虽然4季度锂电排产超预期,但正极厂仅维持刚需采购,未有大幅度补库动作。”余烁称。
机构称关注套保压力位
近年来碳酸锂行业的产能过剩问题,一直抑制碳酸锂价格上涨。不过,伴随着碳酸锂拍卖价格提升,也逐步引起市场关注。据悉,雅保10月23日在Metalshub平台上拍卖由吉诚锂业生产的150吨电池级碳酸锂,最终中标价为77000元/吨。
值得关注的是,雅保将于11月13日在 Metalshub 平台上举行两场额外的碳酸锂竞标活动,其中包括由吉诚锂业生产的100吨电池级碳酸锂和由致远锂业生产的100吨碳酸锂。不过,谷静表示,产能供需决定价格,年度过剩格局决定部分产能需要出清,碳酸锂在过去三个月的筑底过程中,澳洲部分矿山减产、停产,但由于新增矿山的产能释放并未对供给产生较大影响,国内宁德时代的梘下窝矿停产也给市场带来了扰动。
不过,谷静表示,从目前情况看,供给端过剩产能需要更彻底的出清,后期还需要关注高成本矿山的进一步动作。从需求端上看,国内的新能源汽车的渗透率已经近50%,需求新增主要集中在海外,特朗普上台对于新能源汽车产业的态度尚不明确,目前看更趋向于发展传统能源。因此,后期欧美对于新能源汽车的政策至关重要。总体而言,针对价格影响因素,需要关注资源端的进一步动作以及欧美对于新能源汽车的政策。
针对碳酸锂后期走势,谷静表示,碳酸锂全年仍然维持过剩格局,70000元/吨的价格下方空间有限,长线也将逐渐步入右侧行情;短线看,当下高库存压制反弹高度,11月集中注销仓单,仓单货流入市场也将给市场带来部分压力。与此同时,下游消费有提前消费可能,恐给后期消费带来压力。所以,关注超预期反弹后的布空机会;对于生产企业而言,短期也可关注保值介入机会。
据了解,由于国内4季度排产超预期,目前并未出现季节性下滑,短期内需求仍保持强劲,11月去库趋势不变。不过,余烁表示,伴随着预期持续改善,超预期需求带动盘面突破,走势偏强。长期来看,虽然2025年供给量不断下调,但综合来看过剩预期不改,对于上方空间有所压制。
“从成本角度来看,目前外购锂辉石精矿(SC6)代加工成本约7.6万元/吨,锂盐厂购买高品锂云母精矿(SC2—2.5)加工碳酸锂成本约7.6万元/吨,低品锂云母精矿(SC1.5—2)加工碳酸锂成本约8.7万元/吨,若碳酸锂价格反弹至8.7万元/吨,国内锂盐厂开工率将显著提升,若盘面继续突破,关注上方套保压力位。”余烁称。