本文从宏观经济形势、能源供需形势、国内电力供需形势三个方面对我国2020年5月经济与能源电力供需形势进行分析。预计五月全国全社会用电量同比增长4.5%左右。
经济与能源电力供需形势分析
国网能源研究院
经济与能源供需研究所
张莉莉 吴陈锐 张春成 李江涛
一
宏观经济形势
01
全球经济
新冠肺炎疫情对全球服务业和消费产生较大冲击。主要发达经济体和新兴市场增速均下降。美国制造业和服务业PMI均降至金融危机以来最低值，消费萎缩程度远大于金融危机，失业率飙升至有历史记录（1948年）以来最高值；欧元区和日本制造业PMI降至金融危机时期水平，服务业PMI所受冲击大于金融危机。新兴市场面临经济深度衰退、债务风险、资本外流风险。
联合国预计2020年全球经济将萎缩3.2%，发达国家萎缩5%，发展中国家萎缩0.7%。受疫情影响，全球经济遭受重挫，供应链中断、需求被抑制，2020年全球贸易将萎缩近15%。
主要经济体月度经济指标
单位：%
注：PMI为当月值，其余均为当月同比增速。
02
国内经济
4月份，国内疫情防控向好态势持续巩固，复工复产不断推进，宏观经济延续3月份以来的改善势头。基建和房地产投资恢复势头良好，带动投资回暖。消费降幅收窄，多数商品销售继续好转。积压出口订单陆续交付，出口呈现恢复性增长。
在全球疫情和经贸形势不确定性很大的情况下，“六稳”、“六保”成为政府工作重点和着力点，特别是稳就业保民生。逆周期调控力度进一步加大，有助于保护中小微企业等市场主体，降低融资成本，缓解就业困难，从而稳定乃至扩大内需，推动经济稳定增长。
中国主要经济指标月度变化情况
单位：%
注：1-2月，CPI、PPI、PMI为平均值；投资增速为累计增速，其余指标为当月。
工业：4月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，增速同比下降1.5个百分点，环比3月上升5个百分点。其中，高技术制造业和装备制造业增加值分别增长10.5%和9.3%，高于规模以上工业6.6和5.4个百分点。
投资：1-4月，全国固定资产投资同比下降10.3%，增速同比下降16.4个百分点，环比1-3月降幅收窄5.8个百分点。其中，房地产、制造业、基建投资分别下降3.3%、18.8%、11.8%，增速同比分别下降15.2、21.3、16.2个百分点，环比1-3月降幅分别收窄4.4、6.4、7.9个百分点。高技术产业投资下降3.0%，降幅小于全部投资7.3个百分点。
消费：4月份，社会消费品零售总额同比下降7.5%，增速同比下降14.7个百分点，环比3月上升8.3个百分点。其中，消费升级类商品销售改善，限额以上通讯器材类和文化办公用品类分别增长12.2%和6.5%，比3月份分别提升5.7和0.4个百分点。
出口：4月份，进出口同比下降0.7%，增速同比下降7.4个百分点。其中，出口同比增长8.2%，增速同比上升5个百分点，进口同比下降10.2%，增速同比下降21个百分点。
二
能源供需形势
01
国际能源形势分析
国际煤炭需求有所好转，5月以来煤价逐步回升，但仍处于较低水平。受中国及欧美地区逐步复工复产及OPEC+国家5月开始执行减产协议影响，国际油价止跌回升，但仍保持低位波动。
国际煤价保持低位。2020年5月22日，纽卡斯尔动力煤价格54.0美元/吨，较上月同期下降2.0%，其中5月以来煤价逐步回升，整体仍处于较低水平。预计6月份国际煤价环比稳中有升，为50-60美元/吨。
国际油价环比回升。2020年5月22日，布伦特原油期货价格为35.1美元/桶，WTI原油期货价格为33.6美元/桶，环比分别上升68.2%、135.8%。
纽卡斯尔动力煤、WTI原油期货、布伦特原油期货价格
02
国内能源形势分析
国内煤、油、气生产逐步恢复，产量同比有所增长，消费量同比有所下降，全国能源供需基本平衡。
煤炭产量同比上升、销量同比下降，进口量大幅上升。1-4月，全国煤炭累计产量为11.5亿吨，同比增长1.3%；煤炭累计销量为10.8亿吨，同比下降1.6%；煤炭累计进口1.3亿吨，同比增长26.9%，主要受两方面影响，一是国内原煤生产有所收缩，二是贸易商抢购国际市场低成本煤炭。
原油及天然气的产量、进口量同比均保持增长。1-4月，全国累计生产原油6444万吨，同比增长2.0%；进口原油16761万吨，同比增长1.7%，其中4月原油进口量同比下降7.5%。1-4月，全国累计生产天然气644亿立方米，同比增长10.3%；进口天然气3233万吨，同比增长1.5%。
国内煤价环比上升，LPG、LNG价格环比下降。2020年5月22日，中电联中国沿海电煤(5500大卡)采购成交价为494元/吨，环比上升3.6%。5月中旬，液化石油气（LPG）和液化天然气（LNG）价格分别为2785元/吨和2814元/吨，环比分别下降13.9%、11.0%。
国内原油期货价格低位波动。2020年5月22日，中国原油期货SC2006价格251.7元/桶，环比上月上升19.5%，与国际油价变动趋势基本一致。
2017年以来LPG及LNG价格（元/吨）
三
国内电力供需形势
4月份，全国全社会用电量同比恢复正增长，增速为0.7%，较上年同期低5.1个百分点，较3月份回升4.9个百分点。其中，第一产业、第二产业、居民生活用电量同比分别增长7.7%、1.3%、6.5%，第二产业是全社会用电量增速转正的主要原因；第三产业用电量同比下降7.8%，降幅环比3月份收窄12.0个百分点。1-4月，全国全社会用电量同比下降4.7%，增速同比降低10.3个百分点，其中第二、三产业用电量同比分别下降6.1%、8.1%，居民生活用电量增长3.9%。
5月份，上中旬中部、东部大部分地区气温较常年同期显著偏高，降温用电提前释放；复工复产扎实推进、复业复市平稳有序，市场预期稳定向好，内需潜力加快释放，经济总体保持复苏改善势头；预计当月全国全社会用电量同比增长4.5%左右。
6月份，在“六稳”、“六保”等政策措施作用下，我国经济运行进一步向常态化复苏，国内需求不断释放，有效投资持续扩大；考虑去年基数及今年气候因素，预计当月全国全社会用电量同比增长5%左右，上半年全社会用电量同比下降1.5%。
（本文来源于电力供需研究）
