动力电池去钴化加速钴价下跌，但这家钴龙头企业却在进一步加大其在钴产品领域的布局。

12月13日，洛阳钼业(603993)发布公告称，公司与自由港公司（FCX）达成股份购买协议，以5.5亿美元（约合人民币36亿元）总价收购后者在刚果民主共和国[下称“刚果（金）”]的Kisanfu铜钴矿中95%的间接权益。

据介绍，Kisanfu铜钴矿位于刚果（金）卢阿拉巴省，是世界上最大、最高品位的未开发的铜钴矿项目之一。数据显示，Kisanfu铜钴矿资源量钴平均品位约0.85%，含钴金属量约310万吨。

2016年，洛阳钼业斥资26.5亿美元间接获得了刚果（金）TFM铜钴矿56%权益，从而坐拥优质钴资源。2017年1月20日，洛阳钼业与BHR签署合作框架协议，获得了BHR直接或间接持有TFM24%权益的独家购买权，并于2019年1月斥资11.36亿美元（约合人民币77亿元）完成收购。

至此，洛阳钼业拥有TFM铜钴矿80%的股权，TFM铜钴矿是世界上规模最大、矿石品位最高的在产铜钴矿之一。该项目拥有铜资源量2429万吨，钴资源量222万吨，规模仅次于全球大宗商品巨头嘉能可。

TFM在2019年实现铜金属产量177956吨，钴金属产量16098吨。2020上半年，TFM实现钴金属产量6543吨，销售钴9086吨。

收购Kisanfu铜钴矿，有助于扩充洛阳钼业的铜钴矿资源，与其旗下重要资产TFM产生显著协同效应，进而巩固其钴行业龙头地位。

值得注意的是，受上游钴产品供应过剩和下游需求减少所致，2018年钴价从历史高位跌落并持续下滑，当前仍处于价格地位，导致大批钴产品企业营收净利大幅下滑。

2018年，洛阳钼业实现净利润46亿元，同比增长70%；而到2019年，洛阳钼业净利润下滑至18.6亿元，同比下降59.9%。

对于业绩下滑，洛阳钼业表示，期内公司主要产品铜、钴市场价格下降，营业收入同比减少42%。

不过，进入2020年，受疫情的影响，叠加上游钴矿企业减产，国外钴原料供应减少减缓供给过剩，国内钴企加快去库存，带动钴产品毛利率上升，洛阳钼业钴产品业务再次上扬。

其中，洛阳钼业前三季度实现营收803.06亿元，同比增长140.4%；净利润16.1亿元，同比增长29.4%。上半年，洛阳钼业铜钴产品毛利率为10.12%，同比增长2.18%，这意味着其钴产品盈利能力得到改善。

值得注意的是，目前国际主机厂和电池企业正在加快实现电池去钴化，提高镍的含量降低钴的含量，进而对钴价走势产生不确定性影响。

总体来看，在去钴化趋势下，钴产品企业整体面临较大的压力，而洛阳钼业进一步加强在钴资源领域的布局，在提升全球钴资源话语权的同时，也面临着钴价和毛利率继续下滑，企业增收不增利的风险和挑战。