GGII调研数据显示，2020年中国氢燃料电池电堆市场规模为10.7亿元，同比下降2.7%。从出货功率来看，2020年中国氢燃料电池电堆出货功率（按额定功率调研）为320MW，同比增长190.9%。出货功率大幅增长主要原因为示范城市群政策发布，中央财政补贴“先到先得”，示范城市群审核通过率大的地区已经释放订单，同时部分区域因为某些项目到期释放批量订单。

市场规模增速不及出货量增速的主要原因是氢燃料电池电堆价格大幅下降。电堆单功率价格下降原因主要为2020年9月“以奖代补”城市群示范政策发布，下游订单区域性更强，同时具有不确定性，企业竞争更加激烈，价格骤降。

2020年中国氢燃料电池电堆行业目前呈现如下特征：

1）2020年金属板电堆出货功率占比提升26.8%，2020年金属板电堆出货功率提升幅度较大主要因为捷氢科技、上海氢晨、新研氢能等企业的金属板电堆实现批量交付。

2019~2020年燃料电池电堆出货量分布（按电堆类型，单位：%）

资料来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021年1月

2）2020年除车用市场外的领域，氢燃料电池的出货功率占比提升0.3%，出货功率提升105.2%。燃料电池在车用领域的应用带动其他领域市场活跃度提升。非车用领域的电堆供应商主要有氢璞创能、明天氢能、清能股份、弗尔赛等。

2019~2020年燃料电池电堆出货量分布（按应用领域，单位：%）

资料来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021年1月

3）市场集中度逐年下降，2020年CR5为69.4%，较2019年降低16.6%。目前市场区域性订单多，同时批量供货的竞争者开始增多，市场竞争开始由一向多发展，市场集中度在未来2~3年内仍会下降。

2019~2020年中国氢燃料电池电堆市场集中度分布（单位：%）

资料来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021年1月

4）国鸿氢能、氢璞创能、深圳氢瑞纷纷公布电堆价格，电堆价格战由暗战转向明战，电堆价格进入1元/W时代。未来几年，随着国产化、规模化、竞争加剧，氢燃料电池电堆价格将会持续下降。

2020年部分企业公开宣传的电堆价格

资料来源：公开资料，高工产研锂电研究所（GGII），2021年1月

5）100kW及以上电堆推出，部分企业实现批量交付。2020年，国鸿氢能、未势能源、捷氢科技、上海氢晨、氢璞创能、国电投氢能、明天氢能、深圳氢瑞纷纷推出高功率电堆。清能股份150kW电堆和上海氢晨100kW的电堆实现批量交付和上车。未来几年，随着氢燃料电池重卡应用落地，氢燃料电池电堆功率将继续提升。

6）从电堆产能来看，2020年国内国电投氢能和未势能源电堆中试线、上海氢晨和潍柴动力批量化电堆产线建成；捷氢科技常熟产线、氢璞创能山东和河南产线、骥翀氢能张家港产线投建，国内氢燃料电池电堆目前来看产能供应较充足。