■ 一次能源消费10年来首次下降，新能源逆市增长

2020年，全球一次能源消费量出现近10年的首次下降，较2019年下降约4.6%。全年能源相关投资大幅下滑15%～20%，其中化石能源投资减少约三成。能源清洁化进程已由增量进入提质阶段，煤炭、石油消费以不同的节奏延续负增长。氢能利用受到国际能源界的高度关注，不少国家制定了氢能规划并已付诸行动。多数国家确立了2050年实现碳中和目标，并且数十个国家围绕碳中和相继出台了各自的目标和行动计划。预计未来3～5年，能源行业将围绕碳中和进入新的调整发展期。

■ 石油供需降幅和库存创历史之最

2020年，世界石油市场受到巨大冲击，石油消费比上年减少870万桶/日，石油供应量为9390万桶/日，比2019年减少660万桶/日，降幅双双创下历史之最。全年石油市场平均供过于求290万桶/日，全球石油库存水平也创历史纪录。国际油价呈现先大跌后震荡回升态势，全年布伦特原油期货均价仅为43美元/桶，较2019年大降33%。

2021年，全球经济处于带疫重启后的复苏阶段，世界石油市场逐步回暖。预计世界石油需求比上年将增长550万桶/日，但仅能恢复至疫情前水平的97%。基准情景下，2021年世界石油供应比上年将增长120万桶/日，明显低于石油需求增量；全球石油库存将下降，但年底仍难以恢复至疫情前水平。国际油价出现恢复性增长，预计布伦特全年均价为62～67美元/桶。新冠疫情发展态势、欧佩克+产量政策、美国新政府的政策取向、伊朗与委内瑞拉石油出口前景、美中关系、美元走势、全球货币量化宽松、黑天鹅事件等因素，均有可能导致油价超范围异动。

■ 天然气市场量价齐跌，项目投资和贸易均受冲击

2020年，全球天然气消费量为3.81万亿立方米，比上年下降3%，为21世纪以来首次下降，主要市场天然气价格创历史新低。全球天然气贸易量下降，LNG贸易增速明显放缓。全球天然气贸易量为1.25万亿立方米，比上年下降2.6%。亚洲LNG进口需求增长4.4%，中国和印度贡献最大。LNG贸易呈现合同期缩短、合同量减少、与油价挂钩斜率保持低位等特点。

2021年，全球天然气市场逐步复苏，需求有望回升到2019年水平，至3.93万亿立方米，增幅约为3%，供需差较疫情前缩小，气价有望大幅反弹。预计LNG项目产能增速有所放缓，FID（最终投资决定）严重萎缩状况有望缓解，国际大石油公司天然气液化项目投资逐步复苏。

■ 油气发现储量大幅减少，勘探开发投资大幅下降

2020年，全球共获得179个油气发现，主要来自中东、非洲和拉美地区，新发现油气储量19.5亿吨油当量，比上年大幅下降30%，其中，石油新增探明储量下降11%，天然气新增储量下降43%。2020年全球勘探开发投资支出3090亿美元，比上年减少1332亿美元，降幅30%；2021年，预计北美地区勘探开发投资有较大幅度反弹，而欧洲仍延续下降态势。2020年全球工程技术服务市场规模约为1921亿美元，较上年萎缩近30%；2021年，预计工程技术服务市场会触底反弹。预计2020~2024年，开发和待开发油气田有860万桶油当量/日新增产能，但其中1/4尚未获批。如果未来5年上游待批项目搁浅，全球油气产量增长将会受到较大影响。

■ 炼油、乙烯产能增速明显放缓，主要运行指标远逊2019年

2020年，世界炼油总能力升至51.03亿吨/年，增速同比明显放缓，仅净增2195万吨/年，且新增产能主要来自中国。受油品需求严重萎缩影响，世界原油加工量从2019年的8170万桶/日骤减为约7440万桶/日，降幅达8.9%，中国是全球唯一原油加工量增长的国家。全球炼厂产能平均利用率从过去20年的80%～90%，下降为72%左右，创历史最低。

2020年，世界乙烯需求总量约为1.72亿吨，仅略增150万吨，增幅达1%，较以往明显减小。世界乙烯产能升至1.97亿吨/年，新增700万吨/年，增幅达3.4%，新增乙烯产能64%来自中国。2020年世界乙烯装置平均开工率从上年的90%降为85%左右。

2021年，预计世界新增炼油能力约4685万吨/年，炼油总能力达51.6亿吨/年，新增炼油能力将主要来自中东地区。世界炼油业总体运行情况将好于2020年，但产能利用率和炼油毛利难以恢复到疫情前的水平。预计乙烯新增产能约950万吨/年，主要来自中国、美国和印度，世界乙烯总产能将突破2亿吨/年大关。在产能大幅增加而需求缓慢恢复情况下，世界乙烯行业运行情况仍不容乐观。

■ 油气资产交易金额双减，美国页岩油气行业迎来整合潮

2020年，全球油气上游资产交易仅165起，比上年下降17%，交易金额为991亿美元，下降63%，全年完成交易首次低于200起，交易金额首次低于1000亿美元，为近15年来最低点。2021年，预计油气储量交易价格继续保持较低位。

2020年，国际大石油公司出售上游资产仅25亿美元，美国主要页岩油气生产商通过并购，在短时间内扩大规模、增强实力，页岩行业迎来一轮整合潮，发生多笔大型交易，其中康菲公司以97亿美元收购了页岩钻探公司康乔资源公司，成为当年最大的资产交易。由于对未来行业发展趋势判断和公司战略方向选择出现分歧，欧洲和美国公司在并购市场上表现迥异。道达尔、壳牌和bp等公司并没有抄底油气资产，而雪佛龙则趁低价收购战略资产。以往活跃的国家石油公司因新冠疫情和资金紧张而无余力出手，预计随着全球新冠疫情好转、油气需求和国际油价回升，国家石油公司仍可能重新成为国际油气资产交易的重要买家。

■ 国际大石油公司经营业绩大幅下滑，欧美公司加快谋划能源个性化转型

2020年，新冠疫情的蔓延严重打击了油气行业，国际石油公司的经营业绩遭受重创。五大国际石油公司全年合计亏损772.1亿美元，原油加工量、油品销售、营业收入和资本支出分别下降12.12%、16.83%、37.66%和27.85%，油气产量下降5.13%，出现了罕见的全产业链同降的情况。

为应对这一冲击，国际大石油公司迅速调整经营策略，大幅削减投资规模，及时下调产量目标，加大成本管控力度。研究表明，国际大石油公司普遍进行了不同程度的资产减值，同时调整产业结构，加快剥离非核心资产，投资转向低成本、短周期、回报快的项目，加大天然气资产占比。

国际大石油公司加快谋划能源个性化转型，制定了个性化绿色低碳智能化转型路径。

在数字化转型方面，国际大石油公司确立各自的发展重点，不过，各公司均将油井机器人与高性能计算作为必选项。此外，壳牌还将重点聚焦于提高效率和降低排放的智能技术，bp聚焦传统领先技术领域的智能化发展。

未来几年，基于对2020年油价及未来油气需求和低碳转型趋势的考量，国际大石油公司油气投资计划持审慎态度，投资额度相比之前有所下调。各公司将投资重点继续放在风险低、周期快、成本低、前景好的项目上，并普遍加强对低碳业务的投资，如bp低碳业务的投资占比将从2019年的4%升至2025年的26%。