高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2021H1中国锂电正极市场出货量47.5万吨，同比增长169%，二季度出货量环比增长19.9%。

从市场规模角度来看，2021H1中国正极材料出货量为47.5万吨，其中磷酸铁锂出货量同比增长384%，三元材料同比增长124%，锰酸锂增长133%，主要原因为：

1）中国动力电池上半年出货量近80GWh，出货量同比增长近4倍，带动三元以及铁锂材料需求量提升；

2）上半年全球动力电池市场受终端需求带动，出货量超150GWh，带动国内三元正极材料的海外出货量提升；

3）储能锂电池市场同比增长超30%，其中头部企业出货量同比增长近50%，带动磷酸铁锂出货量提升；

4）3C数码、电动工具等细分市场同比增幅超20%，带动三元、锰酸锂以及钴酸锂材料出货提升。

2018-2021H1中国正极材料出货量分析（万吨）

资料来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021年7月

从产品出货结构占比来看，2021H1正极材料领域三元材料市场份额占比下滑至40%，磷酸铁锂市场份额上升至37%，主要原因为：

1）锂电池上游原材料如电解液、正极、负极、集流体等材料价格上涨超15%，动力电池企业降本压力增大，磷酸铁锂材料的性价比优势明显；

2）磷酸铁锂电池具有相比三元电池更高的安全性，从安全性角度考虑，消费者选择铁锂车型较多，进而带动材料出货量提升；

3）受终端车型销量的提升带动，如比亚迪汉、铁锂版model3、宏光MINIEV、欧拉以及奔奔等车型的畅销，带动上游铁锂材料出货提升，挤占三元材料市场份额；4）上半年细分市场（如储能、小动力）出货量同比增长超30%，带动磷酸铁锂出货量提升。

此外，上游锂盐价格上涨，导致锰酸锂材料成本提升，加之东南亚等海外疫情影响，锰酸锂电池海外市场需求出现一定下滑，导致锰酸锂材料占比下降；钴酸锂市场需求受限于数码市场日益成熟，对钴酸锂需求日趋平稳，变化幅度小于5%，在其他市场需求快速增长的情况下，钴酸锂在正极材料市场占比逐步下滑。

2020及2021H1正极材料市场占比（分产品）

资料来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021年7月

从正极材料价格走势看，2021H1正极材料价格整体呈上升，平均上涨幅度超20%，主要原因有：

1）上游原材料钴、镍、锂矿石价格上涨，导致前驱体、锂盐价格上涨，其中碳酸锂、氢氧化锂价格上涨幅度超50%，带动正极材料成本上升超20%；

2）下游市场需求旺盛，产品供不应求，对上游正极材料需求提升，供应紧张导致价格上升。

2017-2021Q2正极材料格走势（万元/吨）

资料来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021年7月

预计2021年下半年中国正极材料市场将具有以下方面特点：

1）三元材料仍为市场主流，中高镍三元占比有望突破20%；

2）磷酸铁锂材料受动力、储能以及小动力市场增长带动，市场占比有望超40%；

3）上游镍、钴、锂等原材料价格有望继续上涨超15%，带动三元材料价格上涨超10%，其中高镍三元受氢氧化锂以及硫酸镍材料供应紧缺影响，价格上升幅度有望超15%；

4）磷酸铁锂材料市场供需仍呈紧张态势，预计下半年铁锂材料价格有望突破6万元/吨；

5）新产能投放加速，预计铁锂材料新产能投放将超10万吨，三元正极材料新产能投放将超8万吨；

6）国内新能源市场仍将保持高速增长，全年销量有望超250万辆，正极材料扩产短期内将难以有效释放，供求关系仍然偏紧。