环球电动车虽是一个发展的趋势，但是发展进程极为缓慢。回顾当时2009年一些成熟市场的情况，美国公布了2015年100万辆电动车计划,德国作为欧洲的汽车王国，也推出了国家电动车产业规划,希望成为世界上最大的零排放汽车市场。
不过，若我们再分析当时的数据，在2009年年初德国拥有的轿车总量为4100万辆,其中据称只有1452辆是电动车。新出台产业规划的核心目标是在2020年拥有电动车100万辆,尽快将电动车普及到日常生活之中。
日本从2009年4月开始对环保车实行减税政策，大力促进环保车的普及。当年5月环保车的销量也只是占到新车销量的1/10。因此，参考环球市场，在经过数十年的努力，电动车/环保车要成为汽车的主流，日子尚远。
到了返璞归真的2012年，撇除炒作概念，回归产业核心，新能源汽车始终是中国希望主流发展的产业，方向也相当明确。国务院于4月18日讨论通过《节能与新能源汽车产业发展规划(2012—2020年)》，《发展规划》中明确了中国节能与新能源汽车产业未来的战略取向和当前的重点工作，并提出了阶段性目标和针对性措施。这次《发展规划》显示了中央政府较为务实的态度，混合动力路线将得到推广，读者可以重点关注相关产业链上整车与核心零部件企业和生产商。
这次规划明确了纯电动汽车仍是中国新能源汽车发展的主要战略取向，工作重点从前期技术研发和示范运行转变到现阶段产业化建设。目前处于产业化导入初期，工信部公布2011年节能与新能源汽车销量共1.3万辆，占当年新车销量不到千分之一，要完成2015年纯电动和插电式混合动力汽车累计产销50万辆目标，需要各地政府大力支持下的产业化进程的顺利实施。
《发展规划》指出目前工作重点除电动汽车产业化外，还要推广普及非插电式混合动力汽车和节能内燃机汽车。我们认为在新能源汽车前期发展不达规划情况下，政府部门采取更为务实态度，开始扶持技术更为成熟、已获得市场认可的混合动力技术。
《发展规划》提出2015年当年新生产乘用车平均燃料消耗量降至百公里6.9升，参考2010年乘用车平均燃料消耗量百公里7.9升，以及“十一五”期间中国汽车企业平均燃料消耗量总体下降2.7%数据，我们认为要若要完成2015年目标，除发展纯电动和插电式混动以外，中国必须大力推广普及普通混合动力汽车。
2010年底相关内地政府部门称未来十年内财政将投入人民币1,000亿元资金投入新能源汽车产业发展，而这次《发展规划》并未明确提及资金投入额度。我们认为中国以后会集中资源向重点领域倾斜，重点扶持龙头企业发展和核心技术的突破，自主品牌车企获得支持力度将加大，在后续政策中对于具体资金的投入规划值得期待。
未来出台新能源汽车政策将重执行。《发展规划》中对开展私人购买补贴试点、充电设施建设、财税金融政策支持等方面提出要求。我们认为接下来后续操作层面上相关政策将会陆续公布，中国亦将会加强对试点城市推广新能源汽车的考核和问责力度。
整体而言，这次《发展规划》在发展目标上在市场预期之内，而在执行层面上可能会超过预期。政策落地为企业明确了发展方向，但短期内难以贡献业绩，新能源汽车板块存或存在短炒机会。不过，若产业化进程和政策的执行力度不达预期，新能源汽车概念投资风险依然存在。
作者简介：温天纳，资深金融及投资银行家，招商证券(香港)投资银行业务董事总经理、中国高校联金融协会副主席、香港证券专业学会委员会成员，历任中国人民大学商学院荣誉客座教授及交银国际创始董事总经理
