受新能源汽车销量拉动，国内动力电池装机呈持续增长态势。数据显示，2021年1-9月，我国动力电池装车量累计92GWh,同比累计上升169.1%。

其中，国轩高科装机量达到4.72GWh，同比增长228%，增速跑赢行业整体增幅的同时，装机规模超过历年全年。仅9月其装机量0.64GWh，连续两个月单月排名位居行业前三。

从全球装机量份额看，今年前9月，国轩高科市占率从去年同期的1.6%上涨至2.8%，电池装机量达到5.6GWh，同比增长300%，远超全球动力电池装机量128%的增幅。

业绩方面，国轩高科2021年前三季度实现营收57.25亿元，同比增长40.4%；归母净利润6783.05万元，同比下降20.45%。

从财务数据看，前三季度，国轩高科毛利率从去年同期25.4%至18.3%；其中第三季度毛利率15.71%，环比下降1.27pct。

值得注意的是，公司经营活动现金流净额6445.95万元，同比转正，主要系整车厂商货款回收增加；预收货款也大幅增加，合同负债同比增长136%，达到2.91亿元。

实际上，电池企业业绩下滑市场早有预期。今年，除磷酸铁锂、三元、电解液等主材外，辅材价格较年初上涨均已达到或超过一倍。

据GGII测算，电芯和电池系统的理论成本上涨幅度均超过30%。从三季报披露情况看，包括国轩高科、比亚迪、亿纬锂能等在内的电池企业毛利率均有下滑。

近期多家电池企业陆续发布调价通知函，表示难以消化原材料涨价压力。行业认为，未来电池企业或将通过直接涨价、建立价格联动机制等多种方式传导成本压力，电池企业盈利能力后续有望逐步恢复。

面对今年以来原材料上涨，国轩高科此前在互动平台回复称，“积极与客户进行价格谈判”。

另一方面，国轩高科进一步完善产业链布局、加强与供应链合作关系。从产业链布局来看，国轩高科在锂矿、正极、正极前驱体、负极、隔膜、电解液等领域均有布局。

今年8月，国轩高科在宜春投资10万吨建设的碳酸锂项目启动，一期计划于2022年底建成投产。预计将于今年四季度小批量投产。

碳酸锂是今年电池原材料涨价的主力，国轩高科宜春碳酸锂项目投产后，可实现上游锂资源获取的便利性，进一步降低成本，提升盈利能力。