读创/深圳商报记者 李耿光
作为工控行业龙头企业，汇川技术一直备受市场关注。汇川技术(300124)10月28日举行业绩说明会，摩根大通、施罗德基金、花旗银行、朱雀基金等机构共498人参与。说明会上公司董事、副总裁、董事会秘书宋君恩就今年前三季度业务和业绩情况及2021年重大经营任务做了解读，并针对公司在新能源领域的布局和进展，与投资者互动问答。
前三季度净利润24.92亿元
同比增长66.31%
深圳市汇川技术股份有限公司，主营业务是工业自动化和新能源相关产品研发、生产和销售,公司是国内最大的低压变频器与伺服系统供应商。
汇川技术10月27日发布的三季报显示，公司2021年前三季度营业总收入133.48亿元，同比增长64.82%；实现归母净利润24.92亿元，同比增长66.31%；每股收益为0.96元。第三季度，实现营业收入50.74亿元，同比增长53.08%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.94亿元，同比增长23.30%。
针对公司在报告期内业绩变动的原因，公司称，主要是下游行业需求回暖，以及公司的行业龙头品牌效应进一步发挥，使得公司通用自动化业务、新能源汽车业务、工业机器人业务等均取得快速增长，电梯电气大配套业务也取得较快增长；另外，由于公司产品收入结构变化、大宗商品和芯片涨价等原因，公司产品综合毛利率同比有所降低。
新能源业务迎来爆发式增长
前三季销售收入增长近两倍
公告显示，公司前三季度五大业务销售均实现快速增长，其中新能源汽车业务实现销售收入17.81亿元，同比增长约182%；工业机器人业务实现销售收入2.89亿元，同比增长约134%；轨道交通业务实现销售收入4.36亿元，同比增长约101%。
具体来看，公司新能源乘用车订单爆发式增长，2021前三季度业务营收17.81亿元，同比增长约182.25%；2021Q3实现营收8.73亿元，同比增长189.07%，环比增长55.34%。除了市场需求增加外，公司新增20个新能源业务定点项目，拉动公司业务销售量，但由于缺芯，产能不足，交付压力较大。目前，公司新能源乘用车及商用车电控已完成100万台下线。
公司介绍，新能源汽车方面的解决方案较全面。在新能源乘用车领域，因市场需求快速增长，订单爆发式增长；新增定点项目20个项目，定点车型包括混动、纯电动。在新能源商用车领域，物流车订单快速增长，占有率持续提升；完成微面平台上市、重卡新产品布局。
投资者问：公司今年新增客户定点较多，能否具体说一下新增客户的定点情况？
公司回复：新能源汽车今年新增定点项目20个，特别是国内传统车大品牌，实现电控、电源、电机定点的突破；从定点项目的数量看，已经完成目标；从内部考核指标OI（定点项目对应的生命周期内的订单量），也完成了目标；客户方面，除了三家新势力造车客户外，增加了长城、奇瑞、一汽、广汽等客户的定点项目。
公司表示，新能源汽车电动化的趋势来得特别快，欧洲渗透率接近16%，国内的渗透率约20%，下一步还要往50%突破。新能源汽车行业现在是巨大风口行业，今年要加大投入。从预算规划的角度，研发人员要规划到900人，费用会上升，但收入增长很快，所以整体费用率增长不多。
公司表示，公司会继续以技术为导向，把成本和可靠性做好，打造较好的综合竞争力。
布局储能等新领域
动力总成与电机装机量跻身前十
今年以来，由于造车新势力的放量，公司订单取得爆发式增长。公司电动车业务同比增长90%，产品及客户导入持续突破。公司产品拓扑逐渐完善，从电控到电驱动系统，DC-DC到小三电总成，单车价值量从4000元/辆提升到10000元/量。报告期内公司陆续定点国内一线整车企业，根据“NE时代”披露，公司Q3电控装机量仅次于特斯拉、比亚迪，动力总成与电机装机量挺进前十。随着电车子公司人力资本开支高峰过后，2022年有望扭亏为盈。
2021年Q3公司工业机器人业务营收0.98亿，同比增长121%。新产品开发方面，新增中负载六关节、大负载SCARA及高速SCARA，并推出全新的编程平台InoRobotLab。公司CNC控制器平台已经量产，加上收购“汇川控制”剩余股权，有望拉通PLC、CNC与机器人的控制平台，完善控制层开发。同时公司积极布局新领域，报告期内组建储能事业部，定增加码工业软件开发，有望成为新的增长点。
同时，公司表示现在产生订单的项目，主要来自新造车势力客户，但是也面临着交付压力：一是，车规级IGBT和芯片压力较大；二是公司动力总成、电机产能确实不足。
近来，中泰证券发布研报称，维持汇川技术增持评级。主要理由为：汇川工控、汽车、机器人等业务持续高速扩张；工控需求长期向好，汇川Q4订单及业绩有望继续超预期；国内电控份额保持前三，乘用车业务高速扩张；工业互联网及海外布局打开新成长空间。
据同花顺iFinD数据，截至2021年10月28日，6个月内共有23家机构对汇川技术的2021年度业绩做出预测，预测2021年净利润均值为33.02亿元，较去年同比增长57.23%。目标价格最高预测102.10元，最低预测80.00元，平均为90.99元。
