中国储能网讯：相对于光伏的热闹，锂电略显沉寂。

  本公众号2023年2月曾发表《锂电进入“沉寂”》，算是对过去一年锂电行业的走势进行了预演。

  大起大落，历史轮回。

  锂电行业已然走过一段“繁花”历程，如今从资本热情到产能扩张，再到创新冲动，悉数回归理性，从上游材料到下游电芯，产业链价格也大幅回落至较低水平。

  喧嚣过后，又该踏实干事儿了。

  01.变量收窄

  过去一年，锂电池价格一路下滑，目前最低已到0.4元/Wh以下，牵动整个行业神经。

  如何看待这个趋势？从供给和需求来看，主要变量都已趋于稳定，稍安勿躁。

  需求端，2023年新能源汽车同比增速已经放缓，渗透率进入瓶颈期，叠加PHEV占比提高，长期来看纵然“星辰大海”，但短期已经释放了消极的信号。

  供给端，最大的变量碳酸锂价格从60万元/吨快速回落到10万元/吨左右，价格博弈激烈，短期难起波澜。

  此外，另一个重要变量隔膜，由于产能投资周期较长，工艺壁垒较高，作为锂电上游材料的最后堡垒，价格也开始回落，这也是一个重要的信号。

  至此，这一轮由供需错配引起的产能失衡周期，终于宣告结束，上游所有材料均已不同程度回落，成本端对下游的冲击将逐渐减弱，甚至消失，除非以牺牲现金流的方式来进行恶性价格战，但在目前资本收紧的状态下，可能性或者持续性不大。

  供给端和需求端双向回落，边际效应降低，弹性空间大不如从前，叠加“去库存”告一段落，这也意味着锂电池价格持续下降的趋势有望终止。

  不用过于悲观。

  02.激情回归

  追根溯源。

  过去几年，锂电行业三个方面“大干快上”。

  一是资本汹涌，但随着IPO及再融资收紧，地方政府投资热情降温，股权投资机构趋于谨慎，锂电行业流入资金已经收紧。

  二是产能扩张，前几年在需求端“星辰大海”的预期之下，“产能为王”，如今在产能过剩的预期之下，叠加资本收紧，产能扩张之势也已经放慢，并趋于谨慎。

  三是技术创新热情，此前在锂盐价格高企的背景下，钠离子电池、磷酸猛铁锂等替补技术火热，但随着锂盐价格及锂电池价格大幅下落，锂电替补技术也注定光芒不再，技术创新逻辑发生变化。

  可见，无论资本，还是产能，亦或技术创新，锂电行业的主要逻辑都发生了很大变化，激情不再，回归理性。

  03.休养生息

  大起之后，必然大落。

  如今，行业在大落之后，趋于理性，趋于平稳，反而是好事，有助于优秀企业潜心发展，优胜劣汰，促进行业健康发展，在新周期、新逻辑中再决高下。

  第一，在“产能为王”的军备竞赛之后，产能出清，新的产业发展主题是如何更好消化产能，如何更好提升产能利用率，最终体现在毛利率和可持续竞争力。

  第二，锂电创新原本不易，如何脚踏实地，避免花里胡哨的噱头，避免为了资本喜好而好高骛远，技术优化和微创新更有意义，如何改进材料，如何优化设备，最终体现在产品差异化竞争力。

  第三，更好地以市场为导向，以客户为中心，实实在在地把业务做踏实，把应用场景做透彻，如何把锂电在新能源汽车和储能行业的渗透率推向纵深，最终体现在利基市场及优质市场份额。

  过去几年，锂电行业“大干快上”，确实将行业周期推向了更高高度，但也带来很多负面因素，草莽发展，同质化恶性竞争，是时候还债了。

  周而复始，本公众号不止一次回望过去几轮锂电周期，历历在目，无不是在大起大落之后，脚踏实地，休养生息，磨底前行。