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江苏5月月度价差5.8分/千瓦时

4月24日，江苏5月份电力市场集中竞价交易经过竞价申报、统一出清、安全校核等环节，形成交易结果：

1、共有68家发电企业、89家售电公司及57家电力用户参与集中竞价交易申报。发电企业总申报电量109.34亿千瓦时，售电公司总申报电量72.91亿千瓦时，电力用户总申报电量4.44亿千瓦时。

2、本次交易共成交电量76.36亿千瓦时，成交价格333元/兆瓦时，其中售电公司成交71.94亿千瓦时，一类用户成交4.42亿千瓦时。

本次月度集中竞价价差高达5.8分/千瓦时，同时成交电量超过76亿千瓦时，量价同时放“大”。除2019年第12月特殊情况外（详见：交易复盘：江苏省月度挂牌价差高达15.6分/千瓦时），交易量和让利水平都创一年来新高。

此外，从2月到5月，月度竞价成交电量一路攀升，也反映出江苏省复产复工取得不俗成果。

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为何5月份月度竞价创年内新高？

1、最核心的原因是发电企业抢量！

5月份月度竞价成交电量76.36亿千瓦时，用户侧共申报电量77.35亿千瓦时，用户侧电量成交率接近99%。发电侧降价意愿强烈，即使降价6分钱也要抢电量。

一季度我国爆发了严重的新冠疫情，江苏省发用电量也受到严重影响。根据江苏省能监办数据，江苏省2月份，全省发电量270.82亿千瓦时,同比下降25.93%；3月份有好转，3月份，全省发电量375.78亿千瓦时,同比下降11.88%。

发电利用小时数大幅下滑。1-3月份，全省发电累计平均利用小时791小时，同比下降199小时。其中，统调电厂累计平均利用小时837小时，同比下降225小时。

1月份组织的2月集中竞价交易，用户侧成交率仅为36%，成交电量仅仅9亿千瓦时，远远低于市场预期。

整体来看，在2020年一季度，发电企业利用小时数较低，尤其是国有发电企业发电指标完成差，面临较大经营压力。

正因为如此，4月月度竞价时，发电企业便主动让利3分，5月月度竞价更是不惜近6分抢电量。

2、发电企业有能力降

除了发电企业要完成电量指标外，还有一个重要原因是发电企业有能力降。

煤价下跌到五年来最低。煤炭实际交易价格跌至470元/吨附近，实际港口交易价格已经跌至黄色和红色区域的临界点，煤价下跌到五年来最低，燃煤发电企业成本进一步降低。

春节前，煤炭价格即在低位徘徊。受到疫情影响，下游复工复产缓慢，尤其第三产业、第二产业用电量迟迟没有达到高位。

由于煤炭供给恢复快于需求，在供大于求的背景下，电厂库存很快达到饱和，拉运补库积极性大幅下降；环渤海各大运煤港口下锚船降至个位数，甚至零，港口存煤快速增加。而受下游电厂消耗少、调进多等因素影响，电厂存煤可用天数大都保持在28天左右的高位。二月中旬开始，港口煤炭价格出现持续大幅下跌，目前跌至470元/吨的低位。

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6月价格是否会持续？

6月月度竞价是否会延续6分的高价差，或者持续扩大？

首先得看复工复产状况。目前来看，江苏省在本土和输入型新冠疫情上交了一份完美答卷，新冠病例无一人死亡。但是江苏省是外贸大省，2019年GDP突破9.9万亿，外贸突破4.3万亿，外部条件的好坏直接决定本省经济生产活动。

目前来看，主要国家疫情已经回落，美国等进入平台整理阶段，江苏本地企业经营活动保持谨慎乐观。

其次电煤价格走势。在供需严重失衡的大背景下，预计煤价还会继续下跌5-10元/吨，随着主流煤炭企业自救，汇电云联预计5月有望企稳止跌。

本次疫情对经济的冲击，目前来看远超2008年金融危机。电煤需求快速回暖，

U型反弹不太现实，预计将低位震荡一段时间。

整体来看，电煤价格变动不会太大，需求端改善有限。6月月度交易是二季度节点，国有发电企业发电指标完成情况是6月价格走向的决定性因素。