中国储能网讯：任何经历长期强势增长的行业都会遭遇波动时期。过去几年，由于供应短缺，锂价上涨8至13倍。随着市场供需趋于平衡，锂价出现了快速下降的趋势。2024年春节过后，锂价一直相对稳定，所以关键问题是，锂价未来走势如何？

  01.锂行业的过去

  2017年，市场中有人炒作未来的锂需求，锂价因此大幅上涨。但此等炒作并未得到印证——电动汽车供应链投资并未随之增加，在现实的刺激下，锂价再次下跌。

  2021年，锂化学品需求强劲，超过了供给的增长，市场出现供应短缺。有些公司担心无法履行下游供应义务，于是增加了战略库存和运营库存——尽管其运营库存一直在增长。这导致锂的需求超过了其实际消费量，加剧了供应短缺，从而引发锂价飞涨。随着需求增长放缓和精炼锂产品增加，市场供需恢复正常。之前增加库存的公司努力在锂价上涨时清除库存。这导致锂需求低于其实际消费量和价格的下跌。

  02.锂行业的现状

  如果我们仔细观察锂价的演进历程，并将之与需求的最大驱动力——电动汽车的增长进行比较，我们会看到电动汽车的演进历程与前述类似。

  从2021年1月到2024年1月，电动汽车销量增长了2.4倍，尽管存在着一定的季节性，增长依然持续且稳定。在此期间，碳酸锂价格在短期稳定后暴涨暴跌。时至2024年1月，碳酸锂价格的增长自2021年1月以来再次低于电动汽车销量的增长。这可能表明锂行业的供需在一定程度正在恢复正常。

  03.锂行业的未来

  毫无疑问，随着世界继续脱碳，未来数年的锂需求将继续保持强劲。同样显而易见的是，尽管需求将继续增长，但增幅将低于过去几年某些时期的异常增幅。

  未来的市场供需平衡将主要取决于供应端。2022年惊人的高锂价大幅刺激了投资者对锂化学品产能的投资，我们预计其中许多产能将在2024年和2025年进入市场。按照我们目前的预测，在这两个关键年份，锂供应将新增873千吨（碳酸锂当量）。这一增长超过了2022年整个锂市场的规模。在新增产量中，69%将来自中国，其中包括39家新的锂精炼厂。

  供给的增长将超过需求的增长，市场将进入供过于求的时期。只有少许行业公告将会在短期内影响锂产量，大多数公告都是表明长期投资的推迟。虽然此情况是可能的，但仍需确定中国新增的锂精炼厂是否会在接近完工时停建，或者是否有任何目前正在提产的精炼厂将停止运行。

  04.综述

  尽管我们关注的是锂化学品供应短期所需的减少，有两个方面我们需要牢记：

  从成本曲线来看，生产成本极低的公司可以继续扩张，并在扩张过程中盈利。低成本项目的增加，可能会导致锂价的下跌，使其他项目面临利润为负的风险。

  预计在本十年结束时，锂行业将再次出现供应短缺，这是由于锂需求将持续增长，而同时，锂供应的增长将放缓。从长远来看，在当前供应过剩期间处于维护保养状态的项目在未来需要恢复投产。

  锂行业的发展历史很短。在预测锂行业的未来走势时可以参考的历史数据很少。而且，很少有行业（如果有的话）出现过像锂行业这样持续、强劲的需求增长。行业不存在可用于填补供应缺口的闲置锂矿，而其他行业可能存在。锂行业的项目建设必须经历以下几个阶段：找到具备经济可行的锂资源，进一步探明锂资源量和储量，获得开采许可证，通过可行性研究，最后完成建设融资。

  毫无疑问，这几个阶段中的挑战将产生若干供需错配的“小周期”，这些“小周期”将造成一定程度的混乱和不确定性。脱碳是一项全球性、持续性和不断强化的工作，这为锂行业的发展奠定了坚实的基础。