中国储能网讯：我们总结了德国 BESS 投资的现状，并提出了 5 个关于关键价值驱动因素的要点。
“低/负电价的大幅上涨有助于支撑电池储能系统的收入”
德国是目前投资者关注电池部署的热点地区。在今天的文章中，我们将探讨推动德国 BESS 投资案例价值的几个关键因素。我们还列出了投资者面临的一些挑战。
以下是关于德国BESS投资现状的5个关键要点。
1. 可再生能源增长支撑强劲基本面
2023 年，可再生能源占德国发电量的 57%（其中约 32% 来自风能）。风能和太阳能发电量的渗透率继续快速增长，发电量的波动推动了平衡灵活性需求的结构性增长。
图 1 来自我们最近的第二季度德国 BESS 订阅服务更新，我们的客户每季度都会收到德国电力市场和 BESS 收入叠加演变的分析，直至 2050 年。该图显示了我们预测的风能和太阳能发电量日内波动增长。蓝色三角形代表平均日内发电量波动，周围的条形代表波动分布（P5 和 P95）。
我们预计，到 2030 年，日内风电输出平均波动约为 25GW（限电前），太阳能输出波动将接近 50GW。这些都将带来非常大的日内系统平衡要求。
热电厂关闭加剧了灵活性要求。德国核电厂目前已全部关闭，34GW 的煤炭和褐煤发电能力计划于 2030 年代中期关闭。
平衡灵活性投资的结构性要求支撑了 BESS 的投资案例。
2. BESS 收入相对强劲……但 2024 年第一季度前景艰难
强劲的基本面很重要，但投资者还需要强劲的 BESS 收入叠加才能获得可行的资本回报。
图 2 显示了使用 Timera 的 BESS 调度优化模型对 2 小时资产历史德国 BESS 收叠加捕获进行的回测。
在 2022 年飙升至 200 欧元/千瓦/年以上之后，德国 BESS 收入在 2023 年的大部分时间里主要保持在 130-180 欧元/千瓦/年之间，尽管电力和天然气价格波动大幅缓解，但强劲的日内和 aFRR 收入仍为其提供了支撑。
2023-24 年冬季对整个欧洲的 BESS 收入来说都是艰难的，尤其是在 2024 年第一季度，当时德国的收入跌至 100 欧元/千瓦/年以下。然而，在 FCR 回报增加的帮助下，收入在 2024 年第二季度开始回升。
3. 日内市场是德国BESS 投资案例的关键驱动因素
支持德国 BESS 投资案例的关键因素之一是流动性强且波动性大的日内市场。在德国，人们有强烈的动机在交付之前平衡风能和太阳能的发电量，而 BESS 资产是实现这一目标的关键灵活性提供者。
随着可再生能源渗透率的提高，德国日前和日内市场的波动性因低价和负价发生率的增加而加剧。
图 3 显示了 2024 年与前 5 年相比日前负价格的累计频率，除 2020 年新冠疫情需求低迷引发的负价格外，2024 年与前所有年份相比均显着上升。
类似的趋势也出现在日内市场，该市场在德国既流动又波动。这些条件导致日内价值获取成为 BESS 能源套利收入的主导。
辅助收入（例如 aFRR / FCR）目前在补充批发市场回报方面也发挥着重要作用，尽管随着 BESS 容量的增长，这些市场将相对较快地饱和。
4. 承购和融资市场正在快速成熟
德国银行对向 BESS 项目提供贷款的兴趣日益浓厚，旨在扩大和多样化可再生能源资产贷款组合。债务融资既有底线保护的，也有完全商业化的。
尽管融资市场正在成熟，但还不能与英国的 BESS 贷款成熟度相提并论。银行也越来越警惕一些咨询公司制作的贷款案例曲线的水平和不稳定性。
德国大多数 BESS 项目都是通过与第三方优化商签订承购合同来开发的。对于开发商来说，好消息是优化商之间的竞争正在迅速加剧，承购合同结构的发展势头强劲。
带有托底的收费和承购合同有 5 至 10 年的期限，适用于各种结构，但自去年冬季收入表现较弱以来，可用的定价条款受到了打击。
5. 投资者面临扩大的容量的挑战
尽管对平衡灵活性的投资需求很大，但在德国建立可扩展的 BESS 组合仍面临许多实际挑战。这些包括：
规划和电网连接排队以及相关延迟
小型、早期开发站点和项目的分布相当分散（与成熟的开发渠道和平台相比，例如在英国）
缺乏经验丰富的管理团队，缺乏在电池储能系统供应链、建设、商业和优化/承购等方面具备成熟能力
德国容量市场的时间和实施结构不明确（这可能会根据 BESS 降额和价格水平提供显著的推动力）。
一些顾问长期 BESS 收入曲线水平的波动与方法或市场条件的变化有关。
德国 BESS 市场似乎已成熟，可以进行整合。拥有成熟平台和管理团队的外国参与者可能在此发挥重要作用。正如英国市场的情况一样，更敏捷的基金支持参与者可能比公用事业公司和 Stadtwerke（市政当局）具有显著优势。
