中国储能网讯：4月24-26日，由中国化学与物理电源行业协会储能应用分会主办的第九届中国国际储能大会在浙江省杭州市洲际酒店召开。在4月26日上午的“储能电站与技术应用（四）“专场，信达证券股份有限公司分析师马步芳在会上分享了主题报告《探索储能商业模式的再思考》，以下为演讲实录：
马步芳：我今天演讲题目是“探索储能商业模式的再思考”，主要是从四个方面去进行探索：
第一，储能常规场景下的经济性测算。
就拿大家比较关注的削峰填谷，这里其实去年我们有做过一个详细的测算，我们现在按照去年的电价去进行相应的测算，包括增值税率进行相应的调整，对全国我们基本上是按地级市，400多个区进行无测算，最后我们可以得到，这个还算是税前的收益率，如果是按项目收益率8%来的话，只有北京、江苏、广东的能够到程度，对大工业的相对来说可能更差一些，可能所有地区都达不到这个标准，可能最高也就7%左右。也就是说在没有降需的情况下，我们知道对于大工业来说降需是比较好的场景，如果没有降需的话收益率是比较低的，如果降需的话需要我们储能的运营商对于企业下游的客户负荷有一个比较好的测算和数据的采集才能做得出来。
为什么要谈上面两个呢？主要是为了引出我们的商业模式应该是怎么去做，在谈商业模式之前，企业首先要有比较好的定位。储能首先是一个大的产业，都不能叫一个行业，对于储能来说我们觉得可以类比于风电光伏，分为上游的设备和下游的运营商，对于上游的设备商来说，储能是一个产品，对于它来说储能是一个目的，它在卖产品的时候更多的是短期一次性一锤子买卖的行为，对于下游的运营商来说，绑定的是下游的用电企业、客户，它在投资的时候是重资产的模式，其实它在做储能的时候其实是一种长期的，不能叫产品，其实应该是叫服务，所以对于企业本身来说，首先它需要定位说我是短期的这种设备商还是长期的运营商，不同的企业它的定位不同，其实对于储能产业的诉求其实是不一样的，我们主要是从下游的运营商角度来看整个储能产业。
第二，配网是储能产业发展的支柱之一。
这个PPT写的比较早，正好前两天配网新的政策也出来了。我们认为刚刚的削峰填谷大家在做测算的时候可以看到是同一个电压等级下面进行峰谷价差的套利，比方说我们做一个头脑风暴或者我们异想天开也好，如果我们说把电压等级扩大，比方说我拥有整个配网资产，我在做削峰填谷的时候我的进线跟出线的电压等级不一样，峰谷价差是不是能扩大。如果这种模式下，我们一般工商业的峰谷套利的项目投资收益率最高其实可以打12%，如果是对于大工业情况下来说，基本上也是能够接近8%左右，也就是说企业在投资的时候，就算不考虑你的降需的需求情况下，我也能够有一个比较好的投资收益率。当然这里面可能会存在一些比方说技术性、政策性的问题，但是我认为大家在思考商业模式的时候，不要局限在一个很狭窄的范围内，需要去做一些更深层次、更广阔的思考。
我们知道，从金融行业来说，我们其实对于公司的分析最经典的有一个波特50模型，比如说我们把现在的电化学储能、储电，把这个模板套到储电里面分析一下，对于储能产业来说我觉得可能会有比较好的定位。对于储电来说，首先我们看潜在的进入者是什么，储电其实如果说我们还是按刚刚的这种以削峰填谷的这种案例为例子的话，未来其实我们看到全国已经有5个省有这种需求侧响应的政策在里面了，其实对于它来说，它的潜在进入者应该就是售电公司。对于需求侧响应，它能够把负荷进行下降，其实在实际的效果上面是跟削峰填谷一样的。对于替代品来说，实际上储电这个产品在电网当中发挥得作用跟电网本身其实是一个相互替代的关系，也就是说所有储能目前能够做到的事情其实大电网都能做得到，无非是说它在成本上可能会有过多的投资，但是本身它不是一个，应该说至少说从储电角度来说，不是真正刚需的东西，只是替代品，替代品要求就是说，我要有经济性。
供应商角度来说，目前的储电，特别是对于很主流的锂电池技术做的储能，其实它的上游供应商是锂电池，跟它供应商的角度来说，它的溢价能力其实不仅仅取决于储电本身，还要取决于电动汽车，因为我们知道现在很多的储电模式其实用的是动力电池，所以它的溢价能力不仅仅取决于它自身，从下游客户来说，它其实面对的是直接的用电企业，它的溢价能力在哪个地方，我觉得也是值得大家去进行思考的。
从这个角度来说，所以我们觉得说储能的这个行业其实对自身有一个比较好的定位下我们觉得说其实如果是从运营商的角度来说，其实它应该是做服务，综合能源服务其实是储能发展的一个终极目标。为什么这么说呢？因为我觉得大家应该不应该把目光局限在储电上面，综合能源服务一个是在触电本身的领域下面要做更深入细致的一些工作，另外，它不应该仅仅局限于储电，比方说像冷热这种形式也应该考虑在内的，最简单来说，储能不代表是储电，我觉得身为一个储能按的运营商思路要打开，寻找其他储能方式。比如在大的工业园区或者CBD的园区内，对于下游的用户其实是存在一个制冷、制热的需求。传统我们制冷、制热，制热可能是市政供暖，制冷是空调的模式，空调的制冷负荷可能占40%，但是如果我们采用冰蓄冷的，可能技术都不需要太先进，因为储热的这种模式，从上游技术角度来说有很多种，但是采用冰蓄冷的模式效果也是很好的。白天的时候进行供热，假设我们有一个比方说这样的案例，21万平米的供暖面积，这个是针对比方说居民用户的或者一般工商业用户的，它的建设费用包括折旧费用和中间材料运营的费用，总体算下来可能只有19元/平米，其实如果对应到我们现在采暖的价格的话，其实还是有一定的竞争力的。
接下来就是要谈到对于储能来说它的解决方案是否有一个最优的解，简单的这种制热情景下其实也有一些采用，比方说我用这种风电光伏发的电传输到我的高压电磁锅炉里面进行制热，输出的是高温蒸汽，它把这个高温蒸汽存储在高温储能设备当中，最后比方说下游有用电需求的时候传输到用电设备里面放电，这里面其实有电热电的转换，能量转换其实是转换了两次，我们只能量只要有转换的中间肯定是有损耗的，从这个角度来说其实并不是特别经济，我们认为其实换一种思路去思考，高压蒸汽对于工业用户来说我们可以看看是不是有一个非常好的场景，因为有一些工业用户下游是有一些高温的需求的。对于前面那个案例来说，它的储能其实是一个水蓄热，可能它的热值得只有100度以内，他不能够满足一些工业用户的需求，但是像这种可能出来的这种高温蒸汽到400、500度，其实就已经能够满足一些工业用户的需求了，其实目标的模式就是天然气的三联供，供热的时候能够比较好的高温，其实如果是这样去看的话，我们对标的能源模式其实是天然气。
这个地方我们不去细抠一些很细节的东西，我们只能从理论上来说，我们先从能量的角度，以10度电对应一方天然气来计算它的热值，这个地方就是说我10度电的电价如果能够比一方天然气的价格便宜的话，实际上我的这种天然气三联供还不如做这种出热的模式，也就是说我们去算期间的价差，如果这个价差大于0的话，这个模式我们认为是可以值得去探索的，从这个角度来说，其实一般工商业情景下面可能主要还是北京、广东、广西、江西一些地方。如果是工商业用户的话，这个范围会更大一些，这个地方主要是一些包括安徽、陕西、云南一些地方。
最后讲一下储能产业离不开政策支持。从刚才的角度我们其实已经可以看出来储能首先对自己的定位是什么，企业寻求储能的商业模式是什么，其实说白了，做的是服务，如果是服务的话应该是从客户需求的角度出发，所以其实这个场景是很多元化的，可能是有一个跨能源的特征的，所以其实还是需要运营商自己本身去统筹的协调，去寻找一个最优的方案。另外，对于发展格局来说，其实如果单纯以储电的模式来说，储电我们知道，在发电侧、输电侧、电网侧、用电侧，每个地方的储能应用场景都不一样，可能需要的这种储能的上游技术设备也不一样，所以它的发展阶段不一样，对于政策需求的强烈程度也是不一样的，我们认为企业在寻求政策支持的时候，要针对不同的发展阶段和不同的应用场景去寻求一个细则类的这种政策支持。
谈一下补贴，其实之前还是有不少企业认为储能需要补贴，但是我们认为其实从刚刚的角度来看，储能的产业本身在电网里面其实可以对标一下两个产业，一个是新能源汽车产业，一个是光伏的产业，上游来说对标新能源汽车，目前我们储能技术这块大部分还是用锂电池，锂电池新能源汽车这块已经给它补过了，你要想再补锂电技术，我们认为储能全国范围内是不太可能的，对于一些新兴的储能技术，可能各个地方政府基于本省的一些需求会出台一些地方政府的政策。如果从运营商的角度来说，下游的这种补贴其实对标的可以参考的是风电光伏，为什么风电光伏能够得到补贴，其中一个重要的原因，其实是我们要看国家的战略，首先从补贴本身来说，风电光伏补贴已经拖欠了，而且这个缺口是一直在扩大的，但是风电光伏是一个国家战略支撑的行业，它的目标是为了降低排放、清洁能源，实现低碳绿色的能源发展，所以从这个角度来说，国家会对它做一个大力的支持，但是对于储能这个产业来说，它本身其实更多的像一个能量路由器，是能量进、能量出，本身并不产生能量，它对于低碳绿色发展其实是有作用，但是它的作用并不是体现在一个非常直接的角度上面，而且这个作用的效率其实相对来说比较小的，就是说它不是一个刚性的刚需的东西，所以从这个角度来说，你要让国家再去支持给你一个补贴，也是很困难的，而且从之前电动车和风电光伏补贴的情况，其实大家已经看到，这个补贴的后遗症是非常严重的，所以说补贴这块我觉得大家不要去报太大的希望。
最后是风险管控，因为储能下游运行的时候，不仅仅涉及到电力，也可能涉及到别的能源，这个里面要有协调优化，包括还有前期的投资，刚刚游总也提到了，前期测算的时候，可能我们在一些参数有一些调整，可能会导致日后投资收益率的情况会发生巨大的变化，所以在风险管控的时候一定要做好严监控。
以上是我今天的演讲报告。谢谢！
（本文根据演讲录音整理，未经演讲人本人审核）
