中国储能网讯：功能性膜材料包括水处理用膜、光学聚酯膜、动力电池隔膜、氯碱离子膜等，共有23种重点产品，更被列为工信部《新材料产业“十二五”发展规划》的十大专项工程之一，其重要性不言而喻。其中，光学膜主要应用液晶屏、触摸屏、3D显示等电子电器领域，水处理膜则主要应用于污水处理、海水净化等环保领域。

根据科技部《高性能膜材料科技发展“十二五”专项规划》，2010年我国膜产值超过300亿元，约占全球膜市场10%。预期至2015年膜产业结构达千亿元规模，“十二五”期间年均增长率30%，市场前景广阔。

在公司方面，我们重点关注光学膜领域康得新（002450.SZ）和水处理膜领域的津膜科技(300334,股吧)（300334.SZ）。

如上所述，电子电器领域的液晶屏、触摸屏、3D显示等领域都要用到大量光学膜，光学膜处于产业链最上游。

“光学薄膜在我们的生活中无处不在，从精密级光学设备、显示器设备到日常生活中的光学薄膜应用，只要有光就会有膜。”华南理工大学曹贤武教授表示，“光学膜种类主要有偏光板、反射片、扩散膜、增亮膜、反射型聚光片、复合型光学膜等。”

根据国信证券研究，每块液晶屏需要使用16张光学膜，高增长的触摸屏需要2-3片光学膜，且大尺寸触摸屏用膜面积更大、增速更快；此外，3D偏光式光学膜出货量年增长率超过100%。

然而，光学膜进入壁垒极高。在过去的十年中美、日企业垄断市场享受着超额利润。由于技术、研发的先进性和专利保护，在过去液晶背光模组的主要原材料基本掌握在日本的Keiwa、Kimoto、Tsujiden以及美国的3M等少数厂家中。偏光片行业中，LG化学、日东电工和住友化学三家的市场份额就达到80%，行业垄断格局非常明显。

不过，随着国内原材料行业的发展进步，本土厂商已经在市场上崭露头角，开始挑战光电显示原材料行业原来国外材料独霸天下的格局。

紧紧抓住光学膜进口替代的历史性机遇，康得新便是其中的代表之一。

资料显示，康得新主营业务是高分子复合材料、功能膜材料、预涂膜、光学膜、光电新材料、化工产品（不含危险化学品）、印刷器材和包装器材的研发、生产、销售。

事实上，康得新是做预涂膜和BOPP原材料起家。2011年之前，康得新并没有光学膜业务。随着年产4000万平米光学膜示范线于2012年3月达产，光学膜占主营业务的比重从2011年底的0迅速上升至2012年底42%，逐渐成为康得新的最重要产品。

2013年10月29日，康得新发布2013三季度业绩报告，公司今年前三季度实现净利润4.7亿元，同比上升56%；同时预计2013年度归属于上市公司股东净利润为6.56亿元至7.83亿元，同比增长55%至85%。光学膜的产能增加和品种变化，无疑是公司高增长神话持续的重要因素。

“公司的光学膜市场方向主要包括显示和非显示两块，显示业务是跟液晶和平板相关的背光膜、增光膜、3D膜等产品，非显示业务主要有汽车膜、窗膜等，这是公司产业链的横向铺开。”康得新董事、总经理徐曙表示，“长期以来这些领域合格产品都以进口为主，国内生产的产品质量大都不合格。我们在做的光学膜在技术和质量上都可以完全替代这些进口产品。”

打造光学膜的全产业集群，是康得新重要策略。徐曙进一步表示，“除横向产业链，公司还将形成一个光学膜的纵向产业链，生产包括光学膜的基材PET、保护膜、预涂膜、UV固化黏合剂、ITO膜以及纳米级的模具等一系列纵向配套产品设施。公司有能力从产品上、从技术上做垂直整合，建立一个高度集中、全球独一无二的全产业集群。”

徐曙信心来源于人才、技术和正在建设的40亿光学膜基地。资料显示，公司通过技术合作和人才引进的方式已从日、韩、台湾地区、欧美引进100余名博士、专家和国内工程师、技术人员组成800余人产业化团队，拥有七大专有技术和六大配套事业部。

技术方面，凭借着顶尖的人才团队，公司在预涂膜领域已经成为世界领先，在光学膜领域，正在从追赶走向领先。同时，公司注重研发，2012年研发支出达2382万元，同比增长了228.22%。

打造全产业集群的根本保障来自公司增发投资的项目。公司年报显示，投资达16亿元的“向子公司张家港光电增资，建设2 亿平米光学薄膜产业化集群项目”进展顺利，截至2013年6月底，该项目进度已达100.51%，项目达到预定可使用状态日期为2013年10月31日。据悉，该项目最终的总投资将达到40亿。

根据计划，该项目2013年将达设计产能的80%，2014年完全达产。项目完全达产后，可形成年产2亿平米光学膜的生产能力，预计每年新增销售收入49.21亿元、净利润12.79亿元。仅仅是新增的销售收入和净利润，就将分别达到2012年总营收和净利润的的220%和300%。

随着该研发、生产、销售一体化的项目完工，公司推出新产品的节奏也在加快，新产品的上市继续完善着康得新的产业链，同时也是公司高增长持续的重要保证。在新产品中，窗膜和3D膜尤为引人瞩目。

窗膜是工信部《新材料产业“十二五”发展规划》中的列明的重点产品之一，其主要的性能指标是“良好的透光性，优异的隔热防UV 性能，良好的可施工性”，主要应用于高端建筑。公司在今年10月中下旬时就公开表示，2013年上半年公司完成窗膜产品的技术、设备准备，下半年完成收购窗膜公司股权，年内已实现窗膜的销售。

康得新另一个被寄予厚望的新产品，是3D膜。公司近期在3D膜准备上动作频频，也预示着这种新产品全面推向市场时间渐行渐近。

10月22日，由中国3D产业联盟主办，康得新公司承办的“中国裸眼3D系统标准编制第二次工作会议”于张家港召开，康得新、TCL、京东方、海信、长虹、五粮液(000858,股吧)普什3D等近二十家国内主要裸眼3D材料及设备提供商，北京理工大学、上海大学、浙江大学、南京大学等大学专家教授和中科院等顶尖研究院，以及中国裸眼3D产业联盟的有关领导参加会议。

“我们的3D膜研发生产工作已就绪，预计春节后就正式向市场推广。”徐曙表示。不过，由于涉及公司机密，徐曙表示不便透露3D膜的具体研发和产业化进程。

“毫无疑问，康得新是一个高成长股典型代表，具备优秀的投资价值，也是我们重点向客户推荐的个股之一。”一位化工行业研究员表示，“不过此类新材料公司都要关注产能过剩和技术更新的风险。随着竞争者的不断加入、产能增加，毛利率降低，再有就是技术的更新换代，都会对相关公司产生重大影响。”