中国储能网讯：随着光伏、风电等新能源电力占比的持续增长，能够快速、节能、安全的储能方式越来越受关注。近日，首航高科发布公告称，预计投资金额100-110亿元，用于“20万千瓦光热+80万千瓦风电+52万千瓦光伏”的光热（储）新能源多能互补一体化大基地项目。

总市值109.9亿元，业绩多年亏损，首航高科底气何来？

■■ 账面资金紧张

首航高科历年财报显示，2018年至2021年，年营业收入分别为5.750亿元、7.441亿元、4.405亿元、7.185亿元，扣非后净利润分别为-6.45亿元、0.08亿元、-8.94亿元、-2.2亿元，多年为负利或微利。同时，公司货币资金也在连年减少，分别为26.61亿元、22.71亿元、11.09亿元、2.659亿元。截至2022年一季度报告，首航高科货币资金1.654亿元。

账面资金不足2亿，首航高科再投百亿项目靠谱吗？投资者也不禁发出了疑问。对此，首航高科日前在投资互动平台中回复称，项目会引入央企或国企作为战略投资者。

“找央企或国企担任战略投资者，一方面有助于提升公司的经营效率和治理水平，从而提升利润率；另一方面，若战投以追求长期战略利益为目标深度参与，有助于提升核心竞争力。”清晖智库首席经济学家宋清辉表示。

面对多年亏损，首航高科在《关于深交所2021年年报问询函的回复》（以下简称《回复》）中表示，受多重因素影响，公司近几年经营业绩不佳，主要是处于转型阶段，随着行业政策的变化和技术革新，资产产生减值情况，但持续经营能力不存在不确定性。

拐点似乎已经出现。7月29日，首航高科发布《关于收到光热发电项目中标通知书》的公告，确认中标 001 标段三峡能源青海格尔木100兆瓦光热项目EPC总承包，中标金额16.48亿元，这比首航高科2021年营收的2倍还多。

在首航高科发布投资百亿公告后的首个周一，首航高科股市开盘总市值显示为109.9亿元。而截至发稿，总市值已上涨至约140亿元。可以看出，市场对于首航高科的前景预期较好。

■■ 不是外行

首航高科成立于2001年，以空冷业务起家，涵盖了从1万千瓦到100万千瓦等机组的空冷系统。当下，首航高科的主要业务已逐步从空冷业务向光热业务发展。

首航高科在《回复》中表示，近几年，公司的经营业务划分为6个经营分部，分别为空冷设备、海水淡化设备、余热发电、售电业务、光热发电及供暖收入部分。公司主要业务贡献为空冷设备、余热发电及光热发电业务，其中余热发电和光热发电业务呈现规模和毛利逐步上升趋势，2021年公司毛利达到1.39亿元。

何为光热储能？首航高科曾介绍，当电网不能完全消纳风电或者光伏发电等能源时，这些过剩的能源可以通过电加热器，加热光热中的熔盐，将能量储存起来，在用电高峰时，以最大效率生产出源源不断的电能，发电过程与传统的核电、燃煤以及燃气发电方式一样，无需转换，促进风电和光伏的随机波动性电源的消纳。即使碰上连续多日无水、无风、无光、无煤的极端情况，凭借大容量的光热储能系统和熔盐罐保温设计，仍然能保证储能系统安全运行。

自2010年起，首航高科就开始了对光热发电系统的研究与开发。2014年投建敦煌1万千瓦塔式熔盐光热项目，2018年敦煌10万千瓦塔式熔盐光热电站成功并网发电，2021年中标青海100万千瓦“光热+多能互补”项目。布局多年，首航高科光热储能规模的逐步扩大，似乎成了此次决定百亿投资的底气。

对于此项百亿投资，首航高科也已开始布局。8月15日晚间公告显示，首航高科拟在酒泉市肃州区以1.5亿元设立项目公司，用于这次百亿项目的备案和项目实施。

■■ 乘政策东风

“上市企业投资相当市值的项目并不十分常见，未来一旦投资项目不达预期效益，将会对经营业绩造成不利影响和风险。”宋清辉表示，“不过，在政策助力下，风光热储项目或将在未来一段时间内成为市场主流。在此背景下，首航高科此举，对产业发展具有一定的积极影响。”

去年10月，国务院印发了《国务院关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知》，在能源绿色低碳转型行动的大力发展新能源中指出，要积极发展太阳能光热发电，推动建立光热发电与光伏发电、风电互补调节的风光热综合可再生能源发电基地。同时，在绿色低碳科技创新行动中提到，要加快先进适用技术研发和推广应用，其中包括推进熔盐储能供热和发电示范应用。

多项利好政策的陆续出台，促使“风光热+多能互补”开始驶入快车道。随着技术不断发展成熟、项目持续推进，光热储能将在能源体系中扮演越来越重要的角色。

东北证券研报认为，首航高科是国内唯一光热发电全产业链布局的公司。预计日前中标的三峡能源青海格尔木100兆瓦光热项目只是西部光热充足省份大规模招投标的开端。随着风光大基地建设的快速推进，公司有望依托全产业链优势推动光热储能项目由点到面普及。