2015年第4季度核心业务正现金流为1.79亿美元
2015年第4季度Model S交付量同比增长76%
重申2016年新车销售增长约60-80%的计划
到2016年第4季度，Model S毛利润率逼近30%
自3月份开始，2016年年内有望利用资产抵押贷款实现正净现金流
对2016年全年非公认会计原则利润率、2016年第4季度公认会计原则利润做出规划
Model 3发布日期为3月31日；计划于2017年年底开始生产和交付
尊敬的客户和股东：
2015年，我们大幅扩大了特斯拉的产品范围和经营规模。我们推出了Model S的新衍生车型，发布了Model X，在这两款车型上都推出了开创性的自动驾驶功能，并启动了补充性的储能业务。为满足人们对这些产品日益增长的需求，我们在五个地点增加了产能，并在世界各地扩展门店、服务中心和超级充电站网络。目前，我们遍布42个国家的客户已驾驶107000多辆特斯拉汽车累计行驶了近20亿英里。特斯拉自动驾驶功能正在以每天100多万英里的速度进行学习。
仅第4季度，我们就通过核心业务创造了1.79亿美元的正现金流，即面向汽车租赁合作伙伴销售汽车所得的2.09亿美元现金减去经营中消耗的0.3亿美元现金流。我们能取得这样的成绩是得益于全球市场对特斯拉汽车的需求日益增长，而创纪录的产量水平也为需求增长提供了有力支撑，同时，与前一季度相比，第4季度的交付量增长了50%以上。
对于2016年，我们计划在去年基础上进一步提高交付量增长率。虽然之前已经投资了15亿美元用于增加产能、启动超级电池工厂电池生产，以及建造更多客户支持基础设施，但我们仍计划实现正净现金流和全年非公认会计原则利润率目标。预计第4季度公认会计原则利润率将达到中等水平。上述投资将有助于为Model 3打下良好的基础，Model 3计划将于3月31日发布，并于2017年年底开始生产和交付。
汽车需求增长和持续增加的产能
随着 Model S在各地区的市场份额持续增长，我们第4季度的全球交付量同比增长了76%以上。在美国，Model S仅仅上市三年多就抢占了各主要制造商的市场份额，成为同价位四门轿车中的销量冠军。事实上，去年在同类车型中，Model S是唯一一款实现销量增长的车型。即使在我们竞争对手的本国市场和政府未出台电动汽车购买刺激措施的国家，Model S也取得了成功。例如，在瑞士，Model S全年销量不仅超过了奔驰S级、宝马7系、保时捷Panamera和奥迪A8的总和，还超过了奔驰E级。在德国，Model S第4季度销量超过了保时捷Panamera。而且，在整个欧洲范围内，Model S去年全年销量不仅超过奥迪A8和A7的总和，还超过了宝马7系和6系的总和。
第4季度，新款Model S订单量同比增长35%以上，而且在所有地区均有增长。尽管增长如此强劲，我们仍然认为，由于目前零售网络覆盖有限，我们在所有市场都存在相当大的渗透率增长空间。而且，我们一直未发现汽油价格变化对订单量有明显影响，即使汽油价格下降，订单率仍然继续增长。事实上，客户向我们反映，他们看中特斯拉汽车是因为其非凡的性能、技术、安全性、环保效益和造型设计，而不是因为电动汽车可以节省燃料费用。对于需求强劲的二手特斯拉汽车，我们也发现了相同的情形，而且其成交价格高于预期残值。这样的残值表现让我们的融资合作伙伴能够同时降低租金和月供。
尽管初期曝光率非常低，但与上年相比，Model X预订量仍然增长了75%以上。上周，我们启动了预约客户的Model X试驾之旅。未来几周，我们将在门店提供更多Model X供客户参观和试驾。
第4季度，我们降低了Model S的生产成本，开始量产Model X，并创纪录地生产出14037辆特斯拉新车。2016年1月，我们在一段时间内限制了Model X的产量，以保持优质的生产标准。通过以上努力，我们看到了改善结果，因此在本季度余下的时间，我们将大幅提高Model X产量。我们预计，第2季度Model X生产速度将接近每周1000辆。
秉持不断改进的理念，我们从不放松“制造世界最可靠汽车”这一追求。2015年出产的汽车第一年维修索赔成本约为2014年产汽车的一半，约为2012年产汽车的四分之一。
具备召唤功能的自动驾驶系统——特斯拉的又一项首创技术
第4季度，我们推出了自动驾驶功能，而且令客户高兴的是，我们还通过几项无线升级软件更新不断对其进行改进。客户和媒体对我们的这项举措反响热烈，网上发布了大量相关视频，并受到业界好评。《汽车族》杂志将自动驾驶形容为“超凡脱俗”，《Road & Track》对这套系统的评价是“堪称从容不迫”，而《TechCrunch》则大呼驾乘“体验非常过瘾。”
秉持不断改进的理念，我们最近推出了扩展版自动驾驶功能，以及垂直自动泊车和召唤（Summon）等新功能。借助召唤功能，即使驾驶员在车外，Model S和Model X也能完成泊车和驶离车位的操作，甚至还能根据需要开启和关闭预编程车库门。召唤功能是我们迈向全自动驾驶的重要一步，展现了我们在这一领域的领先地位。目前，特斯拉被认为是全世界量产车中主动安全和准自动驾驶性能最先进的汽车。因此，《美国消费者报告》杂志最近将基础版Model S和P85D同时评为2015年十大最佳车型。事实上，同一款汽车的两种衍生车型同时入选十大最佳车型似乎是Model S的又一项行业创举。
特斯拉能源初登全球舞台
世界各地对特斯拉能源产品的热情高涨不减。为顺应这一需求，第4季度我们将能源产品的生产转移到了超级电池工厂。虽然这次迁移所用时间的确略长于预期，但在超级电池工厂，Powerwall和Powerpack的生产现在非常顺利，而且正在不断扩大。超级电池工厂制造的首批Powerwall现在在美国、澳大利亚和德国提供安装服务。在我们的首批主要市场，即澳大利亚和德国，我们发现特斯拉能源销售机会迅速超过了汽车销售机会，是潜在特斯拉客户总询价数的两倍以上。
对于这个新能源客户群体所代表的汽车销售增长潜力，我们感到非常兴奋。
甚至在产品推出的最初阶段，特斯拉能源就实现了季度正毛利润率。随着产量增加，成本降低，我们正在实现毛利润率全年稳定增长，即使在增长非常快的情况下，仍可在整体上为特斯拉带来正现金贡献。
第4季度及全年财务业绩
第4季度的总收入按非公认会计原则计算为17.5亿美元，同比增长59%，按公认会计原则计算为12.1亿美元。2015年全年，总收入按非公认会计原则计算为52.9亿美元，同比增加47%，公认会计原则收入为40.5亿美元。第4季度总毛利润率按非公认会计原则计算为20.0%，按公认会计原则计算为18.0%。
第4季度汽车收入按非公认会计原则计算为16.5亿美元，包括按公认会计原则计算的11.2亿美元，加上与有转售价值担保或抵押借款、遵守租赁会计准则的汽车相关的净增长5.33亿美元。第4季度，包括206辆Model X在内，我们共交付了17478辆汽车。第4季度，特斯拉直接向客户租出881辆汽车，与上个季度的比例大致持平，交易额总计0.85亿美元。不出所料，由于推出汽车和选配装备组合，Model S平均交易价格下降了约2%。美国境外价格的上涨抵消了该季度外币不利波动造成的影响。
扣除零排放车辆碳信用额度收入0.08亿美元后，第4季度汽车毛利润率按非公认会计原则计算为20.9%，总毛利率按公认会计原则为19.2%。这些利润率指标计入了0.67亿美元与低于计划Model X产量相关的非公认会计原则（0.51亿美元公认会计原则）不利劳动和制造费用分摊，以及由于我们转型改进生产流程和设计所导致的陈旧涂装设备和Model S部件的一次性资产减值。扣除这些项目后，第4季度汽车毛利润率按非公认会计原则计算为25.0%，总毛利率按公认会计原则为23.7%。这代表尽管第4季度平均交易价格下降，但环比仍有增长。
第4季度服务和其他收入为0.97亿美元，同比增长47%。与上年第4季度相比，二手特斯拉销售额有所增长，服务和特斯拉能源收入持续增长，这抵消了动力系统销售的下降。
第4季度经营费用按公认会计原则计算为4.79亿美元，包括0.5亿美元非现金股票报酬。第4季度按非公认会计原则计算的经营费用高于预期，为4.29亿美元，环比增长18%。
第4季度净损失按非公认会计原则计算为1.14亿美元，折合每股净损失0.87美元，第4季度净损失按公认会计原则计算为3.20亿美元，折合每股净损失2.44美元（均按照1.31亿基本股计算）。2015年全年净损失按非公认会计原则计算为每股2.30美元，按公认会计原则计算为每股6.93美元（均按照1.28亿基本股计算）。
第4季度每股收益数据均包括0.17亿美元的损失，折合每股净损失0.13美元，这主要与外币重估所导致的未实现损失有关。
季度末现金和现金等价物为12亿美元。季度资本支出为4.11亿美元，全年为16亿美元。资本支出主要用于Model X相关的产能增加和机床、超级电池工厂的建造以及服务中心、零售网点和超级充电站网络的扩展。
第4季度经营现金流出按公认会计原则计算为0.3亿美元。在业务方面，此类现金流由面向租赁合作伙伴的汽车销售所得的2.09亿美元现金所抵消，但归类为现金流量表融资部分。对此类现金流的归类进行调整后，第4季度我们的核心业务创造了1.70亿美元正现金流，全年则为0.44亿美元。
2016年，我们计划用租赁合作伙伴作为间接租赁活动的主要融资来源。我们预计还将利用资产抵押贷款来支持由特斯拉直接提供资金的租赁，以及成品库存的预计增长。
第4季度，我们利用资产类融资额度偿清了一笔更为昂贵的第三方仓库贷款融通，因而在季度末动用了1.35亿美元的资产类额度。为支持这些活动，最近我们将资产类额度扩大到了10亿美元。
第1季度和2016年全年展望
我们预计2016年全年将产生正净现金流，并在按非公认会计原则计算的情况下实现盈利。因此与2015年年底相比，2016年年底现金余额应有所增加。我们计划提供约15亿美元用于资本支出，不使用现有租赁和成品库存支持来源之外的任何外部资本。我们计划进行设备投资，以支持超级电池工厂的电池生产、开始Model 3汽车生产设备的安装、开设约80家零售网点和服务中心，并新增约300个超级充电站。
为实现这些目标，我们计划2016年交付80000到90000辆Model S和Model X新车，这意味着在2015年范围中值基础上加速增长。我们预计，随着Model X在全年交付量中逐渐占据更大份额，2016年汽车交易平均价格将略微增长。在第1季度，我们计划交付量同比增长60%，达到约16000辆，我们还计划将直接租赁的车辆比例维持在去年第4季度的水平。
在2016年其余时间，随着Model S成本下降以及由于制造效率提高而实现的Model X利润率增长，汽车毛利润率应该会继续增长。
到年底，Model S毛利润率应开始逼近30%，Model X毛利润率应为25%左右，并且2017年Model X还将继续增长。
随着我们加强费用管理，第1季度经营费用应仅在第4季度基础上略有增长。随着Model 3开发工作的继续进行以及我们通过扩充规模支持业务增长，2016年经营费用应有所增长，全年总经营费用增长率应在20%左右。
2016年实现这些业绩可以让我们为2017年打下良好的基础，而2017年我们计划推出Model 3，在推动世界走向可持续交通的进程中迈出重要一步。
埃隆·马斯克，董事长兼首席执行官
Jason Wheeler，财务总监
