行业整治落后产能大量淘汰。铅酸电池自2011年迎来行业整治期，近8成产能或停产整治或关闭，2012年以来工信部先后发布两批淘汰落后产能企业名单，铅酸电池榜上有名，行业整治目前初具成效，但目前尚未取得胜利，整治的长远目标为企业数量达300家左右，届时铅酸电池行业将走入规范生产的新时代。
2012年抢占市场已占先机。公司2011年募集项目进展顺利，在整治初期已抢市场先机，预计2012年产能将达到1200kVAh，市场份额将有望上升至13%左右。另外公司外投资骆驼华南建设年产600kVAh项目生产线，与吉林安图政府签订600kVAh项目投资意向书，扩张脚步正在加快，产能瓶颈已经解决。
股权激励彰显业绩信心。公司拟向名中层管理人员和核心技术（业务）人员授予1116万股限制性股票，三期解锁行权条件为：2012、2013年净利润分别同比增长25%，2014、2015年净利润比2012年增长分别不低于56%、95%。
盈利预测与投资建议。公司2012-2013年EPS为0.586元（扣非后0.510元）、0.632元和0.808元（GAGR25.89%），按照2012年20倍PE，给予公司10.20元目标价，首次给予“买入”投资评级。
主要不确定因素。（1）已淘汰产能复产风险；（2）市场竞争加剧风险；（3）新产品替代风险。
