2012年7-9月,公司共实现营业收入10.70亿元,同比增长38.67%;实现归属上市公司股东净利润1192.47万元,同比减少37.61%;实现每股收益0.03元;受利润率下滑和投资收益同比减少857.12万元的影响,公司三季度的营收增幅虽然较大,但是净利润并未与之同步增长。
具体看,报告期内公司锂电池材料产业实现净利润6701万元,同比减少8.56%。由于2012上半年锂电池行业的表现一般,而正极材料钴酸锂的价格持续下滑,公司锂电材料业务的业绩表现应该说还是比较正常;投资业务实现净利润4877万元,同比增加42.43%。纺织服装产业实现净利润687万元,同比减少72.77%。纺织服装业务业绩的下滑幅度较大,是公司业绩不及预期的主要原因。
预计公司2012、2013和2014年的每股收益分别为0.30、0.40、0.54元,对应2012年10月26日收盘价9.92元的市盈率分别为33、25和18倍。公司锂电材料业务的前景虽然看好,但是短期业绩不及预期,我们暂给予公司谨慎推荐的评级。
风险:市场的系统风险;公司服装业务业绩持续下滑风险。
