1)3C供应链上,以苹果、三星为首的智能手机、平板电脑仍将畅销。

 

    2)国外混合动力与插电式电动汽车已经开始放量,2013年将成为中国新能源汽车产业化元年。

 

    投资要点

 

    1.2012年锂电池板块估值与业绩双杀,2013年新能源汽车将进入实质发展阶段,关注3C供应链与大电池预期的机会:2012年锂电池板块下跌27%,主要是由于担忧新能源汽车前途未卜与行业竞争激烈盈利下滑。2013年智能手机与平板电脑销量仍将保持40%以上增速,3C锂电池需求可稳定增长12%以上,优选苹果、三星供应链上标的。同时新能源汽车与储能预期也将上升,为板块提供估值支撑。

 

    2.混合动力汽车迎来春天,插电式电动汽车市场启动:2012年全球混合动力汽车销量将有250万辆,预计2013年将突破500万辆,迎来真正的产业化;插电式电动汽车今年全球销量将接近20万辆,市场开始起步。丰田普锐斯在今年前10个月内销量突破100万辆,本田累计销量也突破100万辆,在日本、美国混合动力汽车单月销量都在2万辆以上;同时,美国插电式电动汽车今年将达5万辆,较去年2万辆翻番。电动汽车制造业的“苹果”-Tesla目前订单已达13000台,看好明年市场。不过全球主要销量集中在外品牌丰田、本田、福特、日产等车企,对应动力电池企业松下、LG、AESC都在海外,对国内暂无拉动。

 

    3.国内新能源汽车2013年进入实质发展阶段:2012年国内依然处于示范阶段,从5大私人试点城市与国内新能源客车龙头北汽福田与中通客车运行情况来看,预计今年总量将接近4万辆,明年动力电池企业的重点依然在公共交通新能源车领域。但随着政策更加清晰,更多车型推出与商业模式创新降低售价,私家车市场也将起步。

 

    4.2013年储能市场预期将升温,预计储能总装机量将翻番。微网储能需求随着国家对分布式发电的支持快速上升,目前已经有招标项目开始上量,电力储能与通信储能的千亿空间正在启动。

 

    5.锂电池总需求依然保持20%以上增速,供给端也依然竞争激烈:动力电池企业盈利拐点还未来临,3C消费电子竞争也将分化,行业洗牌期,投资机会为大客户订单驱动。推荐锂电池3C供应链上公司德赛电池和电动汽车龙头比亚迪。