新能源业务两获政府补助

10月8日公司披露其全资子公司欣旺达惠州新能源有限公司收到博罗县园洲镇人民政府给予的专项科技扶持金3500万元。

9月24日公司披露其全资子公司青海欣旺达新能源有限公司“锂电池应用产业化项目”获2014年青海省重点工业项目前期工作补助资金100万元。

上述两家子公司系新能源产业基地,主要生产动力和储能类锂离子电池模组, 我们认为,政府给予补助支持正是响应了国家对新能源产业的大力号召,政策利好公司未来新能源业务的快速发展。 根据会计准则,上述两笔补助资金将先确认为递延收益,待项目通过验收后, 按资产使用年限计入当期损益,故不会对2015年业绩产生重大影响。

董事长三度增持彰显信心

公司实际控制人、董事长王明旺先生于9月18日、22日、23日通过二级市场分别增持了公司总股本的0.216%(金额2998万元,均价22.031元/股)、0.305% (金额4622万元,均价23.995元/股)、0.174%(金额2582万元,均价23.585元/股),加上新余市欣明达投资有限公司协议转让的5.07%股份,王明旺先生已合计持有公司35.18%的股份,彰显了对公司未来发展的信心。

按公司7月承诺的增持计划,控股股东、实际控制人及一致行动人将在6个月内增持不少于2.3亿元,目前已增持约1亿元,年底前还有望增持近1.3亿元。

盈利预测及估值

我们预计在当前股本下,公司2015~2017年净利润同比增速分别为79.42%、63.13%、39.69%,EPS 分别为0.48、0.78、1.09元,对应当前股价下的P/E 为54.58、33.59、24.04倍,维持“买入”评级。

主要风险:3C 行业不景气,动力类业务推进不达预期,储能市场未启动。