2010 年全球新增装机超过15GW，较上年翻番，全球产量超过27GW，增速也超过百分之百，与2005 年或者2007 年比丝毫不逊色；

    企业方面，中国制造继续在电池环节继续占据领导地位，尚德(STP)、晶澳(JA）、天合(Trina)与英利(YGE)均进入前五，非大陆企业仅美国的FirstSolar 进入前五；

    从结构方面，晶硅电池仍是绝对主流，占据 86%的市场份额，但以FirstSolar 为代表的薄膜等新的电池形式产能也在不断增加，尤其CIGS 电池势头很猛，值得关注。

    预测与近期观点

    我们预计 2011 年全球装机与产量均会维持高速增长。装机方面，我们预计全年将实现22GW 左右，增长47%；

    但产能释放更快，目前看来电池领域的产能已经接近 40GW，随着多晶硅供应量的逐步释放，产能转变为产量的速度在加快；

    随着产量的释放和需求增速的下降，近期光伏产业链价格整体出现较大幅度的下跌；

    组件价格方面，欧洲市场典型产品价格已经跌破 1 欧元/w，经销商库存压力也越来越大，销售疲软；

    目前电池环节的加速下跌告一段落，进入缓慢下跌阶段，但说止跌还为时尚早，价格仍有下行空间；

    硅片环节仍在不断下跌，各主要型号产品的报价比年初最高点下降超过25%，部分产品跌幅接近30%，对相关企业盈利压力极大；多晶硅目前看来价格尽管也开始下跌，但幅度不大，价格仍然维持相对高位，我们判断后面将会有较大幅度的下跌，价格传导将在未来一两个月内达到多晶硅环节。

    政策方面，最近两个月利好不断，包括日本核泄露与发改委官员讲话，但都属于长期战略性利好，对短期产业基本没有直接刺激，影响的是未来一两年之后的盈利；

    从中期看，这次的价格下跌为光伏上网平价的到来铺平了道路，我们判断，这轮价格大跌结束后，中美两个巨大的市场将会启动，全球光伏装机的增速将会以超过目前最乐观的人的估计，这会是一波巨大的行业机会，但黎明之前的黑暗还是必须要挺过去的；

    因此，我们仍然维持去年下半年以来的行业观点，建议对多晶硅、硅片、电池这三个主要的产业环节保持谨慎，价格下跌尚未结束，对上市公司的盈利压制也没有结束；

    继续看好不受主流价格下跌影响的子行业，如光伏逆变器、银浆，建议关注背板和钢线企业的进展。