2015年在整个电力能源行业，电改所引发的“地震效应”仍在持续。电力体制改革这一枚深水炸弹可以说唤醒了和电力有关的整个能源圈。作为可再生能源之一的光伏产业，在2015年同样迎来寒冬之后的春风。在持续升温的光伏电站市场，电力改革将会如何影响光伏产业？光伏产业又能从电改中获得什么？

一、电改所带来的格局变化

11月30日，千呼万唤始出来的电改配套文件终于发布了，这是中国自2003年开始厂网分开的电力改革之后，又一次启动了还原能源真实价值的革命性改革！我们为什么要称之为“革命性”改革呢？

主要有以下几个理由：

1、发电侧的放开，意味着中国结束了发电厂靠政府定价上网电价的历史，从而使得电力产品走向了市场定价的道路；

2、售电侧的放开，意味着中国结束了绝大部分地区只靠国网和南网销售电力的历史，从而使得能源消费朝着市场化的方向发展；

3、新增配网的竞争性投资，结束了国有企业垄断配网领域的历史，从而为真实体现输变电价格奠定了良好的基础；这也使得电改以后，将出现更多的和国网、南网拥有同样社会责任和企业功能的新型电网公司；

4、高达几万亿的销售市场，高达几千亿的改革红利，将使得中国企业的能源成本得到有效的降低，从而为提升企业产品竞争力创造了条件；

5、电力市场开放之后，由于电改引起的能源互联网革命、电力智能化革命、企业节能降耗革命乃至由此引发的工业4.0革命，都有可能成为现实的选择。

每一项革命，都将为中国未来的发展带来巨大的经济效益和社会效益。

二、电改文件中对可再生能源的主要支持条款

1、配套附件2：《关于推进电力市场建设的实施意见》中，三、主要任务。有关可再生能源的规定有：

（三）建立优先购电、优先发电制度。保障公益性、调节性发用电优先购电、优先发电，坚持清洁能源优先上网，加大节能减排力度，并在保障供需平衡的前提下，逐步形成以市场为主的电力电量平衡机制。

（八）形成可再生能源参与市场竞争的新机制。规划内的可再生能源优先发电，在获得政府补贴的条件下通过市场化方式实现，优先发电合同可转让。可再生能源可参与电力市场，鼓励跨省跨区消纳可再生能源。

2、配套附件4：《关于有序放开放用电计划的实施意见》中，分别在一、总体思路和主要原则；三、建立优先发电制度；四、切实保障电力电量平衡等意见中，对可再生能源的发电支持条款有：

●总体思路和主要原则：

（二）主要原则：

坚持节能减排和清洁能源优先上网。在确保供电安全的前提下，优先保障水电和规划内的风能、太阳能、生物质能等清洁能源发电上网，促进清洁能源多发满发。

●建立优先发电制度

（一）优先发电基本内容。

优先发电是指按照政府定价或同等优先原则，优先出售电力电量。优先发电容量通过充分安排发电量计划并严格执行予以保障，拥有分布式风电、太阳能发电的用户通过供电企业足额收购予以保障，目前不参与市场竟争。

（二）优先发电适用范围。

为便于依照规划认真落实可再生能源发电保障性收购制度，纳入规划的风能、太阳能、生物质能等可再生能源发电优先发电；......

（三）优先发电保障措施。

一是留足计划空间。各地安排年度发电计划时，充分预留发电空间。其中，风电、太阳能发电、生物质发电、余热余压余气发电按照资源条件全额安排发电，水电兼顾资源条件、历史均值和综合利用要求确定发电量，核电在保证安全的情况下兼顾调峰需要安排发电。

二是加强电力外送和消纳。跨省跨区送受电中原则上应明确可再生能源发电量的比例。

三是统一预测出力。调度机构统一负责调度范围内风电、太阳能发电出力预测，做好电力电量平衡工作，科学安排机组组合，充分挖掘系统调峰潜力，合理调整旋转备用容量，在保证电网安全运行的前提下，促进清洁能源优先上网；面临弃风弃光情况时，及时预告有关情况，及时公开相关调度和机组运行信息。可再生能源发电企业应加强出力预测工作，并将预测结果报相应调度机构。

四是组织实施替代，同时实现优先发电可交易。修订火电运行技术规范，提高调峰灵活性，为消纳可再生能源腾出调峰空间。鼓励开展替代发电、调峰辅助服务交易。

●切实保障电力电量平衡

（二）安排优先发电。优先安排风能、太阳能、生物质能等可再生能源保障性发电；......

3、配套附件5：《关于推进售电侧改革的实施意见》中，分别在二、售电侧市场主体及相关业务；四、市场化交易等意见中，对分布式能源售电方式做了非常明确的规定：

●售电侧市场主体及相关业务：

（二）售电公司

发电公司及其他社会资本均可投资成立售电公司。拥有分布式电源的用户，供水、供气、供热等公共服务行业，节能服务公司等均可从事市场化售电业务。

●市场化交易

（四）结算方式

发电公司、电网企业、售电公司和用户应根据有关电力交易规则，按照自愿原则签订三方合同。电力交易机构负责提供结算依据，电网企业负责收费、结算，负责归集交叉补贴，代收国家基金，并按规定及时向有关发电公司和售电公司支付电费。

拥有分布式电源的用户，供水、供气、供热等公共服务行业，节能服务公司等均可从事市场化售电业务。符合市场准入条件的电力用户，可以直接与发电企业交易，也可以自主选择与售电公司交易，或选择不参与市场交易。

三、电改对可再生能源的影响

根据以上电改文件的精神，我们预计电改将对可再生能源产生如下影响：

1、可再生能源将是直供电的先锋

由于可再生能源受到优先支持和鼓励，因此，就地消纳价格昂贵的可再生能源成为电网公司的首选。这将大大促进可再生能源在直供电中的比例。目前中东部的可再生能源直供售电公司完全没有障碍，而国家能源局也在鼓励西部的可再生能源采取直供电的方式就地消纳。

2、可再生能源电力配额管理办法即将出台

鉴于电改文件对优先发电顺序的安排，《可再生能源电力配额管理办法》正在讨论和起草过程中，这个管理办法的颁发，将大大保证可再生能源的保底电量，使得其发电效益得到最低的保障。

3、压缩煤电，优先绿电成为常态

根据电改精神，优先可再生能源发电，在全国电力产能总量过剩的情况下，必然会压缩煤电，以保证可再生能源电量的上网销售。从长期发展趋势来看，随着可再生能源成本的不断降低，而人类对环境要求的不断提高，压缩煤电，优先绿电将成为发电产业的常态。

4、分布式光伏将成为电改最大的受益发电方式

电改中专门规定了拥有分布式风电、太阳能发电的用户通过供电企业足额收购予以保障，目前不参与市场竞争。而中国目前分布式风电装机容量非常少，所以，本次电改最大的收益发电方式就是分布式光伏。同时电改文件规定了所有售电公司的结算由电网代收代付，解决了分布式光伏发电结算上的隐忧。这意味着只要正常的分布式光伏发电项目，就可以取得非常好的经济效益！

四、目前光伏电站的投资风险

目前光伏电站投资风险主要有4点：

1、西部地面电站的限电风险

（1）2105年9月份开始，西北最后一个唯一不限电的省份—宁夏，也针对吴忠地区电网25家光伏电站全部进行限出力措施，以确保宁夏电网的安全稳定运行。这预示了西北光伏电站限电成为常态化的刚性现象。

（2）从目前的电力需求形势看，由于全国出现火电机组利用小时数下降严重的情况，即使西北所有750线路投产，一是也不足以消化所有的西北可再生能源电量外送，二是各地在不缺电的状况下，也很难接纳大量的西北外送电量。

（3）因此，在未来至少十三五期间，西北如果不形成高耗能的产业规模，在一边大量建设可再生能源，一边全国面临产业升级转型，降低能耗的情况下，将会更加加剧西北的弃风和弃光现象。

2、中东部地面电站的土地风险

（1）目前中东部地面电站主要建设在荒地、林地、滩涂以及基本农田等地面上，这为光伏电站未来的存续留下非常多的隐患；

（2）根据国土部门的资料，按照文件要求，建设光伏电站的土地应该是未利用地，而中东部除了滩涂以外，未利用土地的面积非常少。相对来说，建设在这类土地上的光伏电站除了成本略高之外，风险相对较小。

（3）除以上情况外，大量的光伏电站以租用林地、荒地、工矿废弃地甚至基本农田的方式作为项目建设用地。这类土地未来不可控成本的风险是非常之大的。目前按照25年400—1000亩租金的价格并不能真实反映土地的价值，未来一旦土地价值提升，就会面临违约涨价的风险。而电站的运行成本就很难保证。

3、所有全额上网电站的补贴风险

（1）光伏电站的销售收入主要由火电标杆电价以及电价附加补贴两部分组成，补贴滞后等问题令电站财务成本大幅增加，困扰着光伏行业发展。国家能源局统计数据显示，截至2014年，可再生能源补贴资金缺口累计已超过140亿元。业内人士称，补贴部分的发放周期短则3个月，长到5个月以上。

（2）不仅如此，截至目前，自2013年底以来新投产的光伏电站，补贴目录一直未组织申报。这意味着2013年投产电站的70%以上的销售收入被拖延了24个月！如果一个公司拥有100MW的光伏电站，即使没有限电影响，也需要拿出2亿资金用来填补因为补贴不到位而带来还本付息资金周转。这无形中给企业增加了至少1200万的财务费用。

（3）最糟糕的是，目前补贴发放延迟了24个月，但是没有谁能够说清楚为什么？

4、自发自用分布式电站的收费风险

这个风险目前是广泛存在的，令人欣慰的是，电改文件明确了由电网对所有电费实行结算，这个问题可以乐观的得到解决。

五、光伏电站的投资选择

对于投资者而言，我认为电改后光伏电站的投资决策原则如下：

1、只有大规模压缩煤电，西部光伏电站的投资才有意义

由于我们国家绝大部分的光伏电站都处于西部，而西部就地消纳可再生能源电力是不可能的。所以，只有大规模的压缩煤电，可再生能源的发电量才能得到保障！因此，在《可再生能源电力配额管理办法》正式颁发之后，就可以按照各地可再生能源的配额计算出各地的投资价值，从而选择最优秀的企业投资。

2、控制土地和补贴风险，中东部地面电站投资前景无忧

即使没有《可再生能源电力配额管理办法》，中东部地面光伏电站只要控制好土地的成本浮动风险，同时按照企业实力制定发展规模，以合理的贷款结构控制好补贴风险，中东部地面电站的投资是前景无忧的。

3、做好风险控制的分布式电站前途无限，是投资首选

从目前政策来看，分布式电站除了有经营管理风险之外，在政策风险上不仅没有风险，还是大大利好。不过，这类企业通常都是中小型企业，其实投资者只要做好风控，考虑到未来储能和微网的发展，这类企业将是未来光伏电站投资的首选。