锂，成了近期二级上最火热的题材，只要沾上"锂题材"，股价在二级市场上肯定是一飞冲天。根据wind统计，目前二级市场上有“锂想”的上市公司，共有32家，从7月2日以来，涨幅超过30%的股票有17只，除了卧龙电气(600580,股吧)之外，其余31只在本轮反弹中全部收红，其中大牛股成飞集成(002190,股吧)更是一飞冲天，大涨212.1%，成为7月反弹以来的涨幅冠军。8月23日相关概念股又出现飙涨的态势，佛山照明(000541,股吧)、佛塑股份(000973,股吧)、奥特迅(002227,股吧)、科新机电(300092,股吧)、同济科技(600846,股吧)等各股齐齐涨停。
　
   锂题材，缘何如此火爆？在石油安全隐忧与碳减排的双重压力下，各国发展新能源政策导向最重的子行业就是新能源汽车， 电动汽车已成为世界各主要国家和各汽车厂商共同的战略方向。在中国，发展新能源汽车已经上升为国家战略，新能源汽车产业面临千载难逢的历史机遇。从产业链角度看，新能源汽车涉及整装、锂电池、充电站等多个相关产业。其中，锂电池拥有巨大的市场需求，由此“锂概念”公司成为新能源汽车板块中最值得看好的细分行业。

　　以电动汽车为例，根据我国汽车工业发展规划，电动汽车产业的发展目标是：到2010年，电动汽车保有量占汽车总保有量的5%－10%，年生产销售电动汽车150万辆以上。一台纯电动汽车需要40-50公斤的正极材料和电解液，仅生产100万辆电动车所需的锂离子电池相关材料，就将是目前全球锂电池材料总需求量的数倍，锂电电动车对动力锂电产生强大推动力，预计2010年动力锂电市场规模约为5亿美元，到2018年将达到160亿美元，年均复合增长率高达54.2％。根据IIT预测，到2020年锂动力电池的产值将与小型锂电池的产值相同，总计可达350亿美元的市场规模。因此，未来电动汽车将带动锂电材料数十倍以上增长。

　　锂电池能够成为产业发展方向，主要基于其拥有多项特性。首先其拥有高能量密度，锂离子电池的重量是相同容量的镍镉或镍氢电池的一半，体积是镍镉的40-50%。镍氢的20-30%，其次，它还能实现高电压，一个锂离子电池单位体的工作电压为3.7V（平均值），相当于三个串联的镍镉或镍氢电池；同时，锂电池的物理、锂离子电池不含有诸如镉、铅、汞，被视为无污染的电池。

　　目前国内市场，动力锂电池的销售量还很低，还处于盈利能力低的状况，锂电池的销售收入主要来源于手机、电脑等小型锂电池领域，然而一台纯电动车是单个手机电池耗用量的一万倍左右，伴随未来新能源汽车逐渐走向成熟，势必会带动动力锂电池呈现爆发性增长。

　　以锂电池正极材料磷酸铁锂为例，截至2009年，全国共有50-60家电芯厂商即将或已经完成生产线的购置，进行产能扩张，其中已进入工业化批量生产并向市场稳定供货的企业有天津斯特兰、北大先行、比亚迪、湖南杉杉新材料等8家，其余都在中试阶段，2009年在建产能2500吨，全部达产后，产能合计为5000吨左右，2010年，磷酸铁锂的产能将继续出现增长。目前国内每年磷酸铁锂的需求量为8000吨左右，2008年实际销售不到1000吨，预计2010年国内磷酸铁锂的年需求量将超过1.5万吨。全球磷酸铁锂的供给缺口将达到10万吨。

　　锂电池产业涉及构成部件、整体生产、上游原料3个链条。

　　构成部件链条分为正极材料、负极材料、电解液和隔膜4个部分。正极材料包括当升科技(300073,股吧)、中信国安(000839,股吧)、杉杉股份(600884,股吧)；负极材料包括中国宝安(000009,股吧)、杉杉股份；电解液的上市公司最多，包括江苏国泰(002091,股吧)、华芳纺织(600273,股吧)、新宙邦(300037,股吧)、杉杉股份；隔膜包括佛塑股份。

　　锂电池生产的上游原料主要包括锂和稀土，上市公司包括西藏矿业(000762,股吧)、中信国安、包钢稀土(600111,股吧)。

　　完成整个锂电池生产的上市公司包括风帆股份(600482,股吧)、德赛电池(000049,股吧)、亿纬锂能(300014,股吧)。

　　近期锂电池概念股成为市场资金追捧的对象，只要是公告中“涉锂”的股票就成为游资重点拉升的对象，成飞集成、德赛科技无疑成为了近期的大牛股，8月23日随着同济科技、奥特迅、佛山照明等个股纷纷涨停，锂电池行业的炒作已经进入了白热化的程度，但其中真正具备投资价值的有多少呢？锂电池行业相关个股较多，我们认为公司经营能力强，技术处于行业领先，有一定规模效应，未来有产能扩张或产业链延伸能力相关公司将超越行业发展，才具备长期投资价值。

　　对于锂电池行业的认可，几乎所有机构都是一致认同，虽然目前行业整体估值偏高，但从其自身的发展趋势看，锂电池行业有理由享受较高的估值，我们建议投资者对锂电池行业采取自下而上的投资原则，选择行业优质的龙头公司，从锂电池的产业链入手进行投资，由于未来锂电池的需求会呈现爆发性增长，对上游锂资源的需求量将会大大增加，从而具备上游资源的上市公司将会率先受益。其中较好的上市公司包括包钢稀土、西藏矿业。

　　在生产电池的过程中，隔膜企业的投资回报率最高，佛塑股份是国内绝对的领军者；正极材料中的磷酸铁锂将会成为未来锂电池正极的发展方向，其中龙头类上市公司包括当升科技、中信国安。

　　电解液中生产电解质的企业较少，并且目前的电解质材料还没有可替代性产物，多氟多(002407,股吧)具备龙头资质，可对这三部分中的龙头企业重点关注，对于生产锂电池的企业，要选择产业链完整及具备产能扩张实力的龙头公司，比如杉杉股份等。

　　但是，有些“涉锂”公司的主营业务并非以锂电池为主，仅参股锂电池企业，而自身的主营业务品种繁多，产业集中度不够，未来的前景可谓一般，随着股价被轮番炒作，估值显然存在很大的压力，此类个股不宜追高。