中国储能网讯： 自2011年三季度以来,公司锌溴电池项目加速推进,由公司自行组装的锌溴储能电池产品已于2012年三季度正式下线。下线后的产品需进行相关调试后方能提供给客户,我们预计,以公司目前的设备条件和技术熟练程度,调试一台整机(50千瓦时标准储能电池柜)至少需要15-20天。

　　但从目前美能储能公司(鑫龙参股公司)技术人员对产品的理解与掌握情况来推测,调试的过程将有所“反复”——公司考虑到首批产品的安全可靠性至关重要,这不仅是树立品牌形象的机会,更是市场推广的首战,所以美能储能采取了异常谨慎的态度,将首批锌溴电池的发货时间一推再推,力求首批次产品万无一失,同时,在这一过程中,美能的技术人员(多为鑫龙电器派驻)能够加强对产品的熟悉程度,提高产品相关问题的解决能力,为日后出现场服务奠定良好的基础。

　　我们乐观预计,美能储能公司锌溴电池首批产品正式交付客户之日为期不远。

　　目前,公司积极寻找本土原材料供应商以替代美国进口部件,我们乐观预测,2013年底该产品的国产化率将有望达到70%以上,制造成本将明显下降,盈利空间得到放大,若按6000元/度电设备的价格销售(单台设备30万元),公司锌溴电池国内市场销售初期的毛利率便可达到50%以上的较高水平。

　　估值与评级

　　我们预计,2012-2013年每股收益分别为0.28元和0.39元(摊薄),目前股价对应动态市盈率约32倍和23倍。