智能电网元年

 

　　引发资金竞折腰

 

　　从以往A股市场的经验来看，基金最怕的就是不确定性，一旦行业政策出现了不佳的预期，极有可能会使得基金产生离开的想法。而地产行业由于调控的不确定性，使得地产股在近期以来一直走势郁郁寡欢。相对应的是，高铁产业链的个股则由于国家大规模的高铁投资使得相关产业链的个股的业绩增长具有确定性，故身躯庞大的中国南车(8.06,-0.19,-2.30%)也出现了加速上行的K线组合。由此可见，确定性将成为基金等机构资金调仓的方向。

 

　　反观智能电网行业，下游的需求无疑是相对乐观的。经过2009年、2010年两年试点建设，2011年开始智能电网进入正式建设阶段，从而意味着2011年将成为智能电网产业大发展的元年。而且，行业分析师预计2009-2020年我国智能电网投资将达到4.30万亿元，年均3583亿元，其中智能化投资部分占11.1%左右，年均398亿元。“十二五”期间二次设备年均复合增长率为23.5%。由此可见，就智能电网投资来说，对于该行业内的企业，尤其是电力设备行业的需求将延续着2009年、2010年的旺盛的景气度，从而推动着资金强烈关注智能电网概念股的投资机会。

 

　　行业发展动向

 

　　带来投资新方向

 

　　与此同时，智能电网出现了两个清晰的行业发展方向，从而有望给A股市场带来新的投资热点。

 

　　一是高压、特高压的投资方向。根据国家电网的规划，未来将建设以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展，以信息化、自动化、互动化为特征的坚强智能电网，实现我国电网从传统电网向高效、经济、清洁、互动现代电网的升级和跨越。根据国家电网规划，未来将通过特高压电网的发展，形成以“三华”电网为核心，以西北和东北电网为主要送端、各级电网协调发展的坚强智能电网。

 

　　根据规划，预计在“十二五”期间将有9条±800kV特高压直流线路投运，另外有2条±800kV直流线路将于2016年投运，因此也将在“十二五”期间开工。如果这两条线路50%按交货投资测算，则“十二五”期间±800kV特高压直流线路将达2080亿元。这不包括±400kV和±660kV超高压直流线路，如果考虑±400kV和±660kV超高压线路投资，则投资将更大。由此就意味着平高电气(14.57,0.03,0.21%)、许继电气(33.72,0.81,2.46%)、国电南瑞(76.21,-1.33,-1.72%)、福星晓程(75.900,0.88,1.17%)、中国西电、经纬电材(29.130,0.67,2.35%)等涉足高压、特高压个股的业绩将突飞猛进。

 

　　二是智能电网的推进将节能电力设备的发展将催生新的投资机会。有行业分析师预计，若所有550KV变电站都安装柔性交流输电设备，则市场总需求为9000亿，年均900亿。而随着该产品技术水平的成熟，未来柔性输电产品市场需求将超出电网现有规划。而柔性直流输电是国际公认的最具有技术优势的风电场并网方案，也是海上风电并网的唯一方式。电科院专家预测，我国未来5年市场容量将达到400亿元；到2015年，保守估计全世界范围内柔性直流输电工程的市场规模将达到千亿元以上。因此，涉足柔性输电设备业务的荣信股份(49.10,0.19,0.39%)、思源电气(24.39,0.39,1.63%)等个股可积极跟踪。

 

　　另外，由于智能电网业务的推进其实也意味着新能源汽车业务的发展进入到实质性阶段，尤其是充电站业务的建设。目前一个充电站投资300万元左右、一个快速充电桩投资20万元左右。故随着智能电网业务的建设，预计未来5年全国电动汽车充电站主设备投资可达到150亿元，如此就意味着北京科锐(23.86,0.18,0.76%)、科陆电子(31.16,0.16,0.52%)、奥特迅(33.82,0.53,1.59%)等个股面临着极佳的发展机遇。'

 

　　倍新咨询

 

　　下周存在变盘机会

 

　　对于投资者而言，如何正确认识或评价政策调整对经济乃至市场的影响程度，以及预期未来政策的可能变化，将有利于引导非理性的预期转向合理预期，遏制非理性预期引发恐慌情绪的进一步扩散。

 

　　首先需要提醒的是，非理性的恐慌情绪将阻断合理决策的逻辑判断过程，往往导致错误决策或引发过度反应。比如近阶段大盘的持续调整，其中一个重要原因就是市场对政策回归稳健的理解存在流行偏见，是对政策回归“稳健”的过度反应。实际上，对于治理通胀的原则，官方媒体多次发文表态，管理层治理通胀不会以牺牲经济增长和打压股市为代价。

 

　　近期召开的中央政治局会议强调，做好明年经济社会发展工作，要以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。需要肯定的是，我国经济发展方式的转变和经济的持续稳健发展为股市提供了良好的宏观背景和基本面支撑，投资者根本没有必要对货币政策转向稳健反应过度。

 

　　可以预期，随着中央经济工作会议的召开及政策面的明朗，市场对稳健货币政策的理解也将逐步到位，近期的过度反应和流行偏见将得到逐步纠偏，大盘企稳反弹的时机也将临近。

 

　　金证顾问

 

　　有望出现超跌反弹

 

　　昨日，央行行长周小川在人民银行网站上发表署名文章指出，十一五期间，央行适时适度调整货币政策，确保经济平稳较快发展。文章中提到，人民银行一直高度重视从防范系统性风险的角度增强宏观调控的弹性。这又是一句意味深长的措辞，是否意味着即使11月CPI再创新高，央行将采取静观其变的策略呢？我们拭目以待。

 

　　从二级市场来看，周小川的上述文章给市场带来了较大的想象空间，部分资金出现提前入场迹象。一方面，即使央行周末再度出台紧缩政策，也会出现利空出尽是利好的效应，另一方面，如果央行未有紧缩政策出台，那么，近期市场十分谨慎的情绪也将得到大幅缓解，无论是哪种情况，股指都有望出现超跌反弹行情。

 

　　技术上来看，上证指数今日低开高走，日K线形成阳包阴的短线进攻形态，但成交量未能有效放大，上方仍有多根均线压制，预计下周政策面明朗化之后，短线市场仍有进一步反弹的动能，但鉴于临近年末资金回笼压力仍存，后市股指或仍将维持箱体运行的格局。

 

　　世基投资

 

　　反弹将取决于量能

 

　　从最近的市场表现来看，热点明显缺乏延续性。上周五和本周前两个交易日积极护盘的权重股在周三和周四明显回落，其中部分个股逼近了10月的启动点，而在本周三周四走强的高铁概念股在周五获利回吐迹象明显。尽管部分权重股在周五盘中展开反弹，但力度都比较有限，这也是虽然午后量能比上午有所放大却最终相对此前几个交易日还是萎缩的主要原因。周五涨停个股仅六家。在国际商品市场再度上涨的背景下，资源股龙头中色股份(29.11,2.65,10.02%)涨停，对其他资源股带动有限，这也说明个股活跃度不高。

 

　　周六将公布11月宏观经济数据，中央经济工作会议的决议也将开始公布，注定是一个敏感的时间窗口，在这之前大盘持续缩量整理也在情理之中。从周K线来看，经过周五反弹，沪指周K线再度收出带较长上下影的十字星，显示市场多空分歧依然较大，但持续萎缩的量能说明市场各方都比较谨慎，随着周末消息公布后对各方面预期的明朗，大盘将作出方向性的选择，就技术面而言，大盘连续整固之后会出现反弹，但反弹能否延续将取决于量能，重点关注量能变化。

 

　　湘财证券

 

　　2830点附近还有争夺

 

　　从昨日大盘走势上看，上证指数下探到2800点附近时，盘中的主动性、被动性抛盘大幅萎缩，场内资金做空意愿降到冰点状态。午盘有色金属为首人气板块在中色股份的带动下强劲上涨，吸引了短线资金进场做多，指数在此做多力量的推动下逐浪走高。

 

　　从大盘的技术形态上看，昨日上证指数第二次下探我们反复强调的大盘中期强弱的生命线获得支撑，意味着大盘在目前点位走稳的可能性非常大。日K线提示，上证指数在下周初会在2830点附近进行争夺，如果大盘能够有效站稳该点位上方，我们就可以认定大盘经过一个月的调整，已经完成了对前期上涨的修正。

 

　　操作上，上证指数的60分钟K线还没有正式发出走强信号，也就是说大盘还会震荡囊整理聚集更强的做多能量。因此建议投资者在目前点位适当参与成本操作，可考虑选择那些抗跌性较好或率先反弹的个股。