中国储能网讯：从券商研报来看，本月可能的行情热点，除“一路一带”主题外，龙头白马股、新能源汽车等都有望重新接力领跑。

新能源汽车利好不断，基本面持续向上：特斯拉的催化，腾讯入股5%在先，一季度交付2.5万台超预期，今年有望发布杀手级产品model3，股价屡创新高，已经超过福特市值。特斯拉证明了新能源和智能化是全球性趋势，正在获得全球的认可；国内第三批目录比原来预期的要早，上目录车型暴增近200%，这意味着从4月开始，适销对路且能拿补贴的车型将至少倍增；预计3月份新能源汽车产销数据向好。截止3月27日，乘用车合格证数据为1.8万，结合我们草根情况，商用车市场也在逐步回暖，我们认为未来环比将逐步好转，H2好于H1，2018远好于2017。3月的新能源产销数据有望超预期；钴、锂的间歇涨价，铜箔的涨价预期，将进一步刺激市场情绪。

东北证券认为，从下游整车这条线来看，乘用车市场受制于电池能量密度的技术改进，主力企业还没有发力，专用车市场群雄逐鹿格局尚未清晰，而客车作为非常确定的细分领域，看好行业双龙头之一的金龙汽车，未来市值弹性巨大。再看中游电池供应格局，增量空间在高能量密度的三元电池，看好CATL“赢家通吃”的供应链格局。

国泰君安表示，全球流动性拐点的到来、经济政策紧平衡、去杠杆推动资金脱虚入实，市场更加关注EPS驱动。经济转型过程中，周期性力量与结构性力量交织。短期市场对结构性力量作用关注度趋于提升，受行业景气延续与行业结构优化双重支撑的行业龙头白马将会再度发力，下一阶段“龙马行情”展开过程中，行业间分化将会弱化，行业内分化将会强化。

相关概念股：

沧州明珠：雄安新区有望带动公司PE管材业务增长，锂电池隔膜亦将持续放量

公司2016年营业收入27.65亿元，同比增长27.10%；归母净利润4.87亿元，同比增长127.05%；基本每股收益0.79元，同比增长125.71%。公司拟每10股派发现金红利1.60元（含税），转增7股。

公司PE管材营收占比55.66%，将受益于城镇化和雄安新区设立：PE管材具有独特的柔韧性、可溶接性和抗腐蚀等优点，广泛用于燃气管和给排水管。公司PE管材产销量均超11万吨，同比均增长20%以上，毛利率达22.79%。随着新型城镇化及雄安新区设立，预计消费量仍将保持稳中略增。

BOPA薄膜产品规模和市场占有率较高，毛利率大幅增长：BOPA薄膜产销量3.32万吨，营收占比28.38%，毛利率40.16%（同比增长25.76%）。公司是国内第一家通过自主研发全面掌握BOPA薄膜同步双向拉伸工艺的企业，规模和市场占有率名列前茅。随着部分产能退出和原材料涨价，产品供需偏紧，2016年价格涨幅达63%。

锂电池隔膜业务不断扩张，毛利率超60%，前景广阔：公司锂电池隔膜产品产量1532万吨，营收占比13.65%，毛利率63.61%。是国内少数能同时生产干法、湿法、涂布改性隔膜产品的企业，锂电隔膜产品已进入国内较大锂电池厂商供应链。

公司年产2500万平方米湿法锂离子电池隔膜项目已于2016年1月达产，至此，年产6000万平方米湿法锂离子电池隔膜项目和年产10500万平方米湿法锂离子电池隔膜项目正按计划实施中，预计2017年公司隔膜产销量将超过16000万平方米。

盈利预测：预计新型城镇化、雄安新区设立、河北地区“煤改气”以及新能源汽车产业带动，公司管材业务将稳健增长、膜材业务将放量增长，持续带来公司业绩提升。预计2017/2018/2019营业收入分别为31.40/36.08/41.99亿元，归母净利润分别为6.18/7.10/8.50亿元，EPS分别为0.96/1.10/1.32元，对应最新收盘价PE分别为27x/24x/20x。

国机汽车：板块趋势向好，预期差逐步兑现

公司进口车服务市场龙头地位稳固，17年进口新车型增量、平行进口以及融资租赁业务释放业绩弹性。作为集团汽车板块唯一资本运作平台，后续资产注入预期强烈。公司对应16-18年的PE为24.0X、17.8X、13.6X，PB为2.3、2.0、1.8。

进口车服务：板块趋势向好，未来看点在于新车型导入及平行进口总对总上量。16年公司新增保时捷、林肯、宾利等增值服务项目，预计17年增量1.3万辆，贡献6000万净利润，盈利能力显著提升；新增平行进口业务，同福特、捷豹路虎打造总对总颠覆性新模式，预计17年可贡献5000万净利润，中长期目标10%-20%市场份额。

汽车零售：定位豪华车销售，受益行业回暖盈利能力显著增强，未来扩张可期。公司定位豪华车销售，行业回暖叠加公司内部精细化管理，16年盈利大幅改善；行业并购整合大趋势不变，未来零售板块目标达到中型经销商规模。

融资租赁新业务：融资成本极具优势，背靠国机集团引爆未来增长。公司背靠国机集团，拥有435亿银行信用授信额度，平均资金成本低于4%，融资成本相比其他经销商具有较大优势。17年在集团兄弟合作基础上，计划投放70亿规模，息差以2%保守计算，预计贡献净利润超过1亿。

集团重要资本运作平台，后续资产注入预期强烈。在集团80%资产证券化目标下，公司作为汽车板块唯一资本运作平台，资产注入预期强。保守预估公司16-18年归母净利润分别为6.04、8.14、10.63亿元，对应EPS为0.59、0.79、1.03元。

上汽集团：蓝筹优势叠加自主品牌提升

自主合资两翼发展，业绩稳定增长：4月5日公司披露2016年报，期间内公司实现营收7564.2亿，同比增长12.8%；实现归母净利320.1亿元，同比增长7.4%。公司拟向投资者每10股派发现金股利16.5元，测算股息率达6.5%（按4月5日收盘价测算），具有高投资回报率。公司2016年整车销量648.9万辆，同比增长9.9%，合资、自主品牌销量均实现增长。公司作为整车龙头，在合资SUV竞争力车型陆续投放、自主品牌盈利能力大幅提升预期下，预计2017年公司业绩增速将高于行业整体。

频出热销车型，自主品牌后劲十足：荣威、名爵全线开花，热销车型表现出色，自主品牌进入高增速阶段。2016年自主品牌乘用车年销量32.2万辆，同比增长89.2%。全球首款量产互联网汽车荣威RX5上市5个月累计销量突破9万辆；17年预计月均销售区间达2万台水平。新上市车型荣威i6同样热销，3月份销量预计已超7000辆。据公司最新披露的17年3月产销数据，上汽乘用车Q1累计销量达11.8万台，同比增长112.2%。SUV与轿车全线开花，展现上汽自主品牌不断提高的产品力，预计相关车型热销情况将贯穿2017全年，这也将推动公司本部业绩大幅改善。

全车系SUV车型导入，合资品牌表现可期：合资品牌整体稳健发展，SUV全系车型导入有望再添增长动力。2016年上汽大众销量突破200万辆，上汽通用及上汽通用五菱均保持增长。两大主要合资企业16-17年推出全车系SUV车型，其中上汽大众SUV车型途观L及途昂分别已于2016年底及2017年3月底上市，途昂凭借其7座主打特色、尺寸配置优势将在同级别SUV中具备较高竞争力；此外斯柯达SUV车型柯迪亚克、上汽通用雪佛兰探界者也将陆续上市。SUV是国内细分车型领域的主要增长点，上汽合资品牌的众多SUV车型推出料将进一步增厚上市公司整体盈利。

蓝筹优势+自主品牌提升，公司近期完成150亿非公开发行股票事项，积极布局新能源汽车、车联网、汽车金融等方向，坚定结构转型战略。定增对象包括11亿元的员工持股计划，增强市场信心同时激发内部活力，有利于实现管理体制优化。公司处于整车蓝筹企业的龙头地位，盈利能力稳健，自主品牌板块提升迅猛；近三年分红比例一直高于50%，保持较高的股息率。认为上汽集团在整车领域的龙头地位依然稳固，且业绩增长稳定，预计2017-2019公司归母净利将达368.9亿、407.3亿、433.9亿，对应EPS为3.16元、3.49元、3.71元。