中国储能网讯：鹏辉能源发布半年报业绩预告，2017 年上半年实现归母净利润8735 万元-10045 万元，同比增长100%-130%。

动力电池、消费电池、储能电池三驾马车齐头并进：公司是一二次电池细分龙头企业，在动力电池领域，公司提供从乘用车、客车到物流车全系列动力电池消费电池领域，公司生产启停电源、无人机用电池、可穿戴电池等；在储能领域，公司提供通信基站电源和分布式微网储能电站。从产品种类上分，公司具备锂离子电池、镍氢电池、铁锂和锰锂电池的一次和二次电池。

动力电池产能翻倍，下游客户全车型覆盖。2016 年公司动力电池产能为3GWh，规划到2017 年底投产6.8GWh，其中珠海2.8GWh，驻马店4GWh。下游客户覆盖众泰、陕西通家、珠海广通等。从6 月份新能源车销量数据来看，陕西通家出货量大增，为公司提供足够业绩支撑。而从7 月初的第六批新能源车型目录来看，客车占比60.7%，专用车占比28.4%，其中珠海广通有13 款车型，占入围客车车型的10%。随着广通等客车逐步开始销售，预计下半年公司动力电池出货量将大大增加。

收购日本唯一锌空电池厂商NEXCELL，垄断日本助听器电池市场。公司2015年以16125 万元增资入股NEXCELL 公司，占据股权51.22%。NEXCELL 是一家主要制造锌空电池的公司。锌空电池实际比能量高达220-300Wh/kg，高出目前锂离子电池一倍。但由于该电池不可充电、且比功率较低，所以只能用于小型器件当中。公司收购Nexcell 主要用于技术储备，当锌空气电池实现量产后，可弥补锂离子电池的缺陷，组合应用于动力源当中。随着新能源车的普及该电池有望替代目前广泛使用的碱性锌锰干电池，占据电池产品重要的一席之地。

盈利预测与投资建议。预计2017-2019 年EPS 分别为0.72 元、1.35 元、1.91元，对应PE 分别为38 倍、20 倍和14 倍。公司在动力电池领域保持自身特色抓住细分市场机遇。我们长期看好公司发展，给予“增持”评级。

风险提示：四季度动力电池价格大幅度降低的风险，动力电池产能扩张及投产进度或不及预期。