中国储能网讯：10月30日，各光伏企业三季报相继亮相。各家的这份成绩单相较上个周期来看，显得不那么漂亮。 营业收入同比增长不明显，部分企业净利润甚至出现了近年来的首次下滑。
在531新政以及国际贸易环境的影响下，三季度对整个光伏行业来说，都是一场严峻的挑战。而这种影响，还将持续一段时期。这轮行业洗牌对于光伏制造商而言，稳健经营显得尤为重要。
在这个曾经只要拥有硅料、组件、逆变器等产品设备就能唱主角的上半场,与高手林立的贴身肉搏中大家习惯了强调“赢”的概念。而在以转向全球化市场、万物联网的下半场，比输赢更重要的是紧扣市场需求的成长。企业的发展关乎国内220万光伏从业者的饭碗。
财务健康是创新发展的基石
当前，国内光伏企业竞争焦点逐渐由原来的规模和成本转向企业的综合竞争力，包括商业模式创新、财务健康状况、技术研发、融资能力、运营管理、市场营销等，而健康的财务状况、良好的现金流无疑是企业保持竞争力的大前提。
“对于光伏行业，给客户最好的产品保障是企业的稳健发展，确保产品生命周期内企业生存发展。”隆基绿能科技股份有限公司董事长钟宝申说道。
“对于企业融资、技术发展与扩张而言，财务健康是至关重要的制约因素。” 苏州中来光伏新材股份有限公司董事长林建伟感叹。
阿特斯董事长瞿晓铧在业内一向以稳健经营著称。他直言：“无论是技术、战略、商业模式，都需要财务稳健保障。”
财务健康可以展现出企业长远的战略发展水平和对市场风险的有效把控能力。当整个光伏行业处在一个无补贴的微利时期，资金流尤为紧要。
据行业分析机构的财务对比数据显示，几家主流光伏制造企业2017年经营活动产生的现金流量净额由多至少依次为阿特斯132548.00万元、隆基124191.06万元、东方日升42614.74万元、晶科-17709.27万元、韩华-31720.00万元。
为了营造拥有良好的资金流形象，近期多家企业纷纷大肆渲染与银行签订框架合作协议、通过债转股审批等消息。
相比之下，上半年天合光能与隆基股份已经在财务方面有了实际成果，回收了大量现金。其中，天合光能出售了将近900兆瓦光伏电站资产。此举不仅令天合光能回收了大量现金，而且还有效降低了公司的负债率。数据显示，天合光能的负债率从今年年初的67.5%下降到了年中的62%。8月30日晚间公布半年报的隆基股份现金流净额达到11.7亿元，同比大增长925.81%，接近净利润总额，充分反映其财务状况良好，公司发展稳定。
连续多年隆基在光伏行业中一直坚持稳健经营。数据显示，近五年以来，其资产负债率一直保持在健康的水平，低于60%。而放眼整个光伏制造行业，各主流光伏企业2018半年报显示，资产负债率由低到高依次为东方日升56.89%，隆基59.6%,晶科76.31%,阿特斯78.76%，韩华83.16%。
自2015年起，像晶科、阿特斯这些光伏巨头的资产负债率一直居高不下，保持在75%以上，甚至高于80%。资产负债率一旦高于合理水平，其引起财务风险的可能性也就相对较高。当然，一定的资产负债率可以让企业在利率低于投资收益率的情况下，运用债务杠杆，提高企业股东收益。因此该项指标过高或过低都应该受到重视。
2018半年报中，隆基股份营业收入100.02 亿元，同比增长 59.36%。其经营现金流净额达到11.7亿元，同比增长了925.81%，接近净利润总额。目前在行业看来，隆基已成为光伏制造企业中财务稳健性优势明显的企业代表之一了。
通过进进出出、横竖对比综合来看，资产流动性较好，盈利能力和资产收益情况都处于行业领先水平，已经成为隆基的最大优势。
在2018 年彭博财经新能源组件制造商评级报告中，隆基股份上半年财务健康指数在全球近60家核心制造业企业里傲居全球第二，中国第一。
彭博新能源财经发布的《2018年光伏组件品牌可融资报告》显示，隆基在全球可融资性组件品牌中排名第三，近两年达成的银行融资光伏项目总量达1025兆瓦，较去年的统计结果上升了4个名次。排名的意义在于，有更多的银行系愿意为采用隆基组件的光伏项目提供无追索权贷款。
隆基乐叶光伏科技有限公司总裁李文学表示：“可靠的产品源自可靠的公司。财务健康对企业的研发投入、持续经营、产品质量保障、人员稳定，以及企业经营能力的持续提升等都有非常重要的影响。市场萎缩，竞争的更是企业实力、风险的管控能力和可持续发展能力，最先出局的肯定是各方面实力较弱的。”
研发投入透露企业战略决心
2018年SNEC过后，国内各大光伏企业都在不同场合表示要加大研发与创新力度，推动技术进步助力平价上网。
近日PV-Tech发布出主流的20家光伏组件制造商的年度研发支出情况。一些公司的财务状况是支出下降的主因。与2016年相比，2017年共有10家公司减少了研发支出，使支出增长似乎受阻。但2017年，研发支出却达到了创纪录的9.6728亿美元，年同比增长约6.6％，与2016年的小幅增长相比，增幅达到两倍多。
在市场缩紧、价格骤降的现状下，隆基继续深化产品领先战略，以一骑绝尘的姿态研发支出从2016年的8923万美元增至2017年的1.755亿美元，与2016年的8923万美元相比，年同比增长96.67％。
2017年隆基的总收入为25.9亿美元，比上年增长近42％，研发支出占收入的6.77％。接近该比例的公司只有SunPower。 2015年，SunPower研发支出占收入的6％。2011年，First Solar的研发支出与收入比超过5.1％。
PV-Tech在研发对比报告中丝毫不吝惜言辞的赞美评价：“隆基不仅超越了两家历史悠久的研发支出领导公司（First Solar和SunPower），而且一年内的支出就超过了目前任何一家光伏制造商，打造了一个全新的太阳能行业。”
由于在2013年至2017 年隆基高强度的持续研发投入总计逾 23.8 亿元，隆基当之无愧的被 PV-Tech 评选为全球光伏行业研发投入冠军。
2018 年上半年，隆基股份又砸了7.19亿元搞研发。截至 2018 年6月30日，隆基累计获得各类已授权专利 407 项。隆基不仅保持了技术的领先性，还成功将各种新技术和新工艺快速应用于规模化生产，在成本控制和高效产品创新方面成果显著。在DNV GL发布的《光伏组件可靠性记分卡报告》中，隆基乐叶已连续两年获得DNV GL“最佳表现”组件制造商，品牌可融资性、高信誉度都在稳步攀升。
全球可再生能源市场正趋于良性发展，碳排放减排计划对每一个国家都在产生深远的影响。
得益于隆基在单晶生长、金刚线切割及单晶材料薄片化技术等方面较强的技术积累和项目储备以及综合竞争力的全面提升，隆基产品成本处于行业领先水平。2018 上半年隆基股份单晶硅片出货 15.44 亿片；隆基乐叶单晶电池组件在全球出货达 3232兆瓦，位列PV InfoLink2018 上半年组件出货量统计排名国内第一，全球第三。
隆基带动了单晶组件海外销量快速增长，2018年上半年，其海外单晶组件销量达到687兆瓦，是去年同期的18倍。在隆基的引领之下，随着单晶产品性价比优势的进一步凸显，单晶市场占有率得到有效提升。
商业成功不仅使单晶在全球更多出力绿色能源，伴随着全球化的深入开展，隆基也越来越展现出一个光伏企业稳健的可持续发展能力。
全球化是货物、资金、人和观念在全球的自由流动。虽然在走出去的实践中充斥着相互交织和纷繁复杂，但今天的中国光伏产品年出口额已逾100亿美元。其根本在于，这些成功走出去的中国企业靠的并非政府的补贴赢得市场，取得全球地位。他们依靠的是企业本身的核心竞争力。
探寻新的成长空间
在海外，墨西哥常规能源上网电价已经实现3.9美分。未来3年全球将有更多的国家达到清洁能源平价上网。而中国，自今年下半年始，光伏发电平价上网步伐正在提速。
持激进观点的业内人士预测，明年将是海外市场爆发的一年，有近40个国家将进入GW级装机规模。优势产能的持续扩张也将会引发更为激烈的市场淘汰。
隆基在丽江、楚雄、银川、浙江和泰州、古晋等地单晶硅棒项目、单晶硅片项目、单晶组件、单晶电池的陆续达产，更多的高质量、高性价比产品将面世。
隆基的目标是 2020 年实现50％以上的组件产品输出至海外市场，不断助推先进技术和高效产品在全球光伏领域的广泛应用。
未来，多能耦合、支撑可再生能源应用的智能电网以及能源互联网等技术的升级发展，将会让能源架构优化升级。一些光伏企业已经涉足该领域，希望挣到智慧经济中的第一桶金。但新增业务没有爆发式增长，旧产品的创新已经到了基础物理、基础化学的天花板。此时，恐怕只有坚守已有领域降本增效、坚定技术创新之路才能向成功更进一步。
“光伏企业千万不要再犯全产业链的错误，光伏产业链各项技术日新月异，没有一家企业可以在任何一个环节全部拥有领先优势，所以只能专注强项，通过股权相互参股和贸易代工的方式分工合作。你中有我，我中有你，方能规避重蹈尚德、英利、赛维的覆辙。”林建伟感叹。
有分析师戏称，如果企业偏好风险中的机会，那未来会应有尽有。虽然是戏言，但在不确定性显著加强之时，我们反倒更应沉下心、沉住气，理性分析，坚毅前行。
