改革开放之初，经济迅猛发展，各行各业用电量大幅上升，但由于当时的投资体制制约，电力建设相对滞后，出现严重缺电。山东烟台缺电尤为严重，装机容量17万千瓦，而缺电负荷达10万千瓦，全地区1680个乡镇企业只能靠柴油机发电维持生产。

1981年，全国计划会议确定，由国家和烟台地区集资联合建设龙口电厂，电力工业部负责总投资的30%，烟台负责70%。同年12月17日，在胶东半岛龙口北沙滩，龙口发电厂奠基。

1984年8月22日8时36分，龙口发电厂第一台10万千瓦机组整体启动一次成功，30日15时正式交付生产，提前4个月并网发电。1984年12月，第二台10万千瓦机组投产。龙口电厂开辟了各方集资、多家办电的新局面。1985年，国务院《关于鼓励集资办电和实行多种电价的暂行规定》出台，把龙口电厂集资办电经验推向全国。同年4月21日，时任国务院副总理李鹏同志视察龙口电厂时题词：“集资办电，全国首创，满发稳发，保证安全。”

龙口电厂投产仅1年，烟台从过去山东缺电最严重的地区变为供电情况最好的地区，工农业产值增加19亿元，在全省8个省辖市中名列第一。1996年9月16日，6号机组投产发电，龙口电厂总装机达100万千瓦。2000年，该厂作为山东“厂网分开”首批试点企业，组建了山东百年电力发展股份有限公司，再次实现体制创新。

随着电力工业快速发展，烟台现有省调直调电厂8座、地方公用及企业自备电厂35座、光伏电站7座、风电场45座。截至2019年7月底，烟台电网最高用电负荷为823.5万千瓦，并网总装机1407.5万千瓦。