中国储能网讯：光伏产业蓬勃发展,光伏发电占比逐步提升。光伏产业自2012年以来持续回暖,目前已进入蓬勃发展阶段。尽管经历过630抢装潮之后业内预计第三季度的光伏装机量将下跌80%,但我们认为短期的调整不足以影响光伏产业长期的良好发展势头。根据IHS的数据预测,未来三年内全球将建造约272GW光伏电站,至2050年,全球光伏累计装机量有望达到4600GW,光伏发电量将占全球总发电量的16%,成为全球最大的电力来源。

单晶优势逐渐凸显,关注未来单晶市场份额的提升。尽管目前多晶硅市场份额远高于单晶硅,但单晶硅发电效率显着高于多晶硅且未来提升空间大,此外由于工艺技术的改进单晶硅的生产成本已显着下降,使得单晶具备与多晶竞争的实力。当前不仅国外各大主要光伏上游厂商纷纷加速单晶硅市场的布局,国内单晶龙头企业中环股份、隆基股份等也争先进行单晶硅产能扩张,我们认为上述市场发展趋势表明单晶硅的路线正逐渐被更多人认可,未来其市场份额将会逐步上升。

铜铟镓硒薄膜太阳能电池有望从众多新型太阳能电池中脱颖而出。薄膜太阳能电池以及第三代太阳能电池种类繁多,但目前由于电池性能、电池材料等各种原因不少都停滞在研发阶段。而铜铟镓硒薄膜太阳能电池的光电转换效率居各种薄膜太阳能电池之首,接近晶体硅太阳电池,而成本则是晶体硅电池的三分之一,目前欧美发达国家已经开始进行小规模生产,我们认为未来发展前景较好。

光伏逆变器市场发展迅猛,国内市场竞争加剧。2015年中国光伏逆变器市场的迅速增长使得华为和阳光电源光伏逆变器的出货量跻身世界前两位。全球行业巨头也纷纷加入中国市场的竞争行列,其中德国SMA更是于8月份在国内举行专门为中国定制的新产品50kW/60kW组串式逆变器的首秀发布会。我们认为,虽然短期内SMA产品和国内企业相比并不具备成本优势,但其产品质量和技术上的优势具备长期的可持续性,因此国内龙头企业应加强自身核心竞争实力的不断提升来应对国际巨头带来的挑战。

光伏电站EPC/BT模式收益率高于运营模式,但需要多重先决条件。通过中利科技和联合光伏两家上市公司的电站盈利模式对比分析后,我们认为EPC/BT模式收益率显着高于运营模式,且前者的资金压力会小一些,但是EPC/BT模式不仅需要较强的路条获取能力,还需要很好的资金运作方式以及广阔的销售渠道。

投资建议:

我们认为光伏设备行业经历630抢装潮之后,行业从"拼量阶段"进入到"比质阶段",有业绩支撑的龙头企业有望借助调整的机会提升自身的核心竞争力。未来随着上网电价的逐步下调,光电转换效率成为影响光伏电站收益率的关键因素,建议投资者密切关注相关的单晶设备制造商以及双玻组件、逆变器等领域中具备核心技术的厂商带来的投资机会。同时也建议投资者关注相关上市公司中报以及三季报高增长所带来的投资机会。